Биткоин пробил $71 000 на фоне убытков инвесторов спотовых ETF

4 марта цена первой криптовалюты поднялась выше $71 800. Следом вырос остальной рынок цифровых активов, включая Ethereum — монета закрепилась над отметкой $2050.

Рост поддержал высокий спрос на американские спотовые биткоин-ETF. За последние пять дней такие инструменты зафиксировали приток $1,4 млрд.

Подводные камни ETF

Предшествующую стагнацию биткоина аналитики Bitfinex в комментарии для CoinDesk объяснили спецификой работы биржевых фондов. По их словам, реакция рынка также сглаживается на фоне роста цен на нефть и геополитической напряженности.

Выпуск новых акций ETF обеспечивают авторизованные участники — крупные банки и маркетмейкеры. На фоне растущего спроса они часто реализуют инвесторам бумаги, которых у них еще нет в наличии. Регуляторы допускают подобные операции: участники торгов могут покупать реальный биткоин для обеспечения проданных акций с задержкой от нескольких часов до суток.

В результате приток средств в фонды отражается мгновенно, а фактическая покупка криптовалюты на спотовом рынке откладывается. Когда маркетмейкеры наконец покупают цифровое золото, их сделки часто перекрываются давлением продавцов. Это удерживает курс в узком диапазоне.

Аналитики Bitfinex добавили, что в обычных условиях такая задержка не оказывает серьезного влияния. Однако в периоды высокой волатильности временной разрыв между спросом на ETF и реальными покупками способен заметно исказить цену первой криптовалюты.

Крупнейшая просадка ETF

Аналитик под псевдонимом Darkfost указал на рекордную долларовую просадку, с которой столкнулись инвесторы в спотовые биткоин-ETF.

По его расчетам, средняя цена входа для покупателей этих фондов составляет около $79 000. Пока первая криптовалюта торгуется ниже $70 000, инвесторы терпят убытки. Эксперт уточнил: метрика служит ориентиром, но вполне адекватно отражает среднюю стоимость покупок на рынке.

В период коррекции отток из фондов превысил $8,9 млрд. Основной удар пришелся на IBIT от BlackRock. От своего пикового значения в 806 000 BTC фонд потерял свыше 42 000 BTC, что оказало заметное давление на котировки актива.

Darkfost отметил, что ситуация постепенно стабилизируется. Общая просадка от исторических максимумов сократилась до $7,8 млрд. 

Общая картина

3 марта чистый приток средств в американские спотовые биткоин-ETF составил $225,15 млн.

Положительная динамика сохраняется вторую неделю. Суммарный приток средств 2 и 3 марта достиг $683,3 млн. Ранее успешные показатели минувшей недели прервали затяжной период оттоков на общую сумму почти $4 млрд.

Среди фондов на базе альткоинов наблюдается разнонаправленная динамика. Спотовые ETF на Ethereum потеряли $10,75 млн капитала.

Продукты на базе XRP и Solana, напротив, привлекли $7,53 млн и $1,03 млн соответственно.

Общие настроения на рынке остаются пессимистичными, несмотря на рост цены биткоина на 9,5% за последнюю неделю. Индекс страха и жадности опустился до отметки 10.

Миллиардер Рэй Далио в подкасте All-In в очередной раз раскритиковал биткоин. Он указал на нехватку приватности, потенциальную угрозу со стороны квантовых вычислений и малый размер рынка в сравнении с золотом.

Инвестиционный директор Bitwise Мэтт Хоуган назвал аргументы Далио долгосрочной возможностью.

Напомним, 3 марта эксперты Wintermute заявили, что крипторынок сохраняет хрупкость из-за роста цен на энергоносители и структурных изменений в мировой экономике.