Спустя два месяца после дебюта на NYSE генеральный директор BitGo Майк Белше утверждает, что рынок криптовалютного хранения имеет структурную проблему — и что его компания является единственным типом фирмы, созданной для её решения.
Основные выводы
- Генеральный директор BitGo утверждает, что крипто-нативные фирмы имеют структурное преимущество перед традиционными банками в сфере хранения
- Более 80% дохода приходится на комиссии за хранение и стейкинг — а не на волатильные торговые объемы
- Получена федеральная банковская лицензия, активы на сумму 104 млрд $ находятся под управлением более 4 900 институциональных клиентов
- Белше видит BitGo как базовый инфраструктурный уровень всей криптоэкосистемы
Выступая на The Crypto Beat 6 марта, Белше был прямолинеен: традиционные финансовые институты скомпрометированы по своей структуре. Такие банки, как Morgan Stanley, которые управляют торговыми отделами наряду с операциями хранения, сталкиваются с неизбежными конфликтами интересов, которых просто нет у крипто-нативных фирм. По его мнению, этот конфликт — не незначительная сноска о соответствии требованиям — это фундаментальный недостаток в том, как устроены устаревшие институты.
Аргумент о конфликте интересов
Логика проста. Когда банк получает прибыль от торговой деятельности, его стимулы в отношении хранения — защиты клиентских активов без участия в рыночной игре — становятся размытыми. Белше утверждает, что BitGo, построенная с нуля вокруг инфраструктуры хранения и стейкинга, не сталкивается с таким напряжением. Бизнес-модель либо работает как нейтральный, безопасный хранитель, либо не работает вообще.
Этот фокус проявляется в структуре доходов. Более 80% дохода BitGo поступает от комиссий за хранение и стейкинг — регулярный, относительно стабильный доход, который не колеблется в зависимости от волатильности криптовалютного рынка, как это происходит с моделями, зависимыми от бирж. Для институциональных клиентов эта предсказуемость имеет значение.
Учетные данные, подтверждающие заявление
Аргумент приобретает больший вес благодаря федеральной банковской лицензии. В конце 2025 года BitGo получила безусловное одобрение от Управления контролера денежного обращения на работу в качестве Национального траст-банка — обозначение, которое меняет то, как регулируемые институты могут юридически взаимодействовать с хранителем. Немногие криптофирмы преодолели эту планку.
Операционные показатели существенны: 104 млрд $ в цифровых активах под хранением по состоянию на 30 сентября 2025 года, обслуживание более 4 900 институциональных клиентов в более чем 50 странах. Это не презентация стартапа — это устоявшееся институциональное присутствие. Доход за первые девять месяцев 2025 года составил 10 млрд $, по сравнению с 1,9 млрд $ за тот же период годом ранее.
«AWS цифровых активов»
Более широкое позиционирование Белше представляет BitGo не как отдельный продукт, а как базовый уровень, на котором работает вся криптоиндустрия — то, что он описывает как «AWS цифровых активов». Эта аналогия преднамеренна. Amazon Web Services не конкурировала с компаниями, которые она питала; она стала для них незаменимой. Белше делает ту же ставку на инфраструктуру хранения.
Недавние шаги указывают в этом направлении. BitGo предоставляет основу для стейблкоина SoFiUSD банка SoFi, это схема стейблкоина как услуги, которая интегрирует её инфраструктуру непосредственно в продукт регулируемого банка. Компания также токенизировала свои собственные акции на блокчейнах Ethereum, Solana и BNB Chain в партнерстве с Ondo Finance — сигнал о том, что она готова работать на передовой институциональной крипто-инфраструктуры.
Почему именно сейчас
Время аргументации Белше не случайно. С улучшением регуляторной ясности и ростом институционального аппетита к цифровым активам уровень хранения становится серьезным конкурентным полем битвы. Аналитики Compass Point и Canaccord уже отметили BitGo как приоритетную цель поглощения для традиционных финансовых институтов — что в некотором роде является подтверждением тезиса Белше. Если бы банки хотели победить BitGo, они бы уже сделали это. Вместо этого они могут в итоге её купить.
Для Белше преимущество не только техническое — оно архитектурное. Фирма, построенная вокруг нейтральной инфраструктуры хранения, с федеральной лицензией и активами на сумму сто миллиардов долларов, — это совсем другое существо, чем банк, добавивший криптовалютный отдел. Это различие, утверждает он, как раз то, что институты начинают понимать.
Информация, представленная в этой статье, предназначена только для образовательных целей и не является финансовой, инвестиционной или торговой консультацией. Coindoo.com не поддерживает и не рекомендует какую-либо конкретную инвестиционную стратегию или криптовалюту. Всегда проводите собственное исследование и консультируйтесь с лицензированным финансовым консультантом перед принятием любых инвестиционных решений.
АвторПохожие истории
Следующая статья
Источник: https://coindoo.com/bitgos-ceo-says-traditional-banks-cant-win-the-custody-war-heres-why/
