Что ждет Кевина Уорша в Федеральной резервной системе в текущей ситуации?

Кевин Уорш может возглавить одну из самых сложных должностей в Вашингтоне. Если он возьмет на себя руководство ФРС в мае, он может сразу столкнуться с экономикой раздвоенного экрана.

Инфляция все еще может быть слишком высокой. Рынок труда может становиться слабее. Цены на энергоносители могут снова повышать издержки. Это оставит Кевину трудный выбор с первого дня: бороться с инфляцией жестче или попытаться защитить работников от дальнейшего ущерба.

ФРС должна выполнять обе части своей работы одновременно. Она должна поддерживать стабильность цен и поддерживать полную занятость. Существует только три основных способа справиться с этим. Чиновники могут повысить процентные ставки и охладить спрос для борьбы с инфляцией.

Они могут снизить ставки, чтобы помочь росту и найму. Или они могут оставить ставки на том же уровне и попытаться сохранить баланс. Проблема в том, что текущие условия могут не позволить Кевину долго оставаться комфортно посередине.

Почему сенатор Тиллис заблокировал номинацию Кевина Уорша в ФРС?

Прежде чем Кевин сможет заняться ставками, инфляцией и рабочими местами, ему все еще нужно пройти через Сенат. Сенатор Том Тиллис заявил во вторник, что нет ничего, что Кевин мог бы ему сказать, чтобы заставить его снять блокаду.

На вопрос в Капитолии США, может ли Уорш сказать что-нибудь на более поздней встрече, что изменило бы его мнение, Тиллис ответил: «Нет, нет».

Тиллис сказал, что его позиция не является личной. «Это не о людях, это о процессе», — сказал он журналистам. «Я считаю это нарушением». Он поклялся не голосовать за каких-либо кандидатов в ФРС, включая Кевина, пока не завершится уголовное расследование, связанное с председателем Джеромом Пауэллом.

Пауэлл отрицает какие-либо правонарушения. Пауэлл также заявил, что на самом деле его преследуют, потому что он отказался снижать процентные ставки так широко и так быстро, как хотел президент Дональд Трамп.

После встречи с Кевином Тиллис заявил, что проголосует против продвижения номинации из Банковского комитета, если расследование Пауэлла все еще не будет разрешено к тому времени.

Тиллис представил спор как борьбу за независимость центрального банка. «Это касается фундаментального принципа независимости ФРС», — сказал он.

Он также сказал, что не имеет «ни малейшего представления» о том, какой была бы реакция рынка, если бы люди начали думать, что председатель ФРС служит по воле президента.

Тиллис сказал, что над ФРС все еще висит еще один нерешенный вопрос. Верховный суд еще не вынес решения о том, имеет ли Трамп право уволить губернатора ФРС Лизу Кук.

Трамп заявил, что хочет уволить Кук, потому что Билл Палт, глава Федерального агентства по жилищному финансированию, обвинил ее в ипотечном мошенничестве.

Лиза отрицает какие-либо правонарушения. Ее защитники говорят, что на нее нападают по той же причине, что и на Пауэлла: она выступила против требований Трампа о более быстром и широком снижении ставок.

Тиллис назвал попытку уволить Лизу «незрелой». Он добавил: «Тот, кто придумал эту идею, тоже должен быть уволен». Даже блокируя номинацию, Тиллис дал понять, что не считает Кевина проблемой.

Он сказал, что уже «впечатлен» навыками Уорша. Он также сказал: «Я знаю о его работе уже довольно давно, и поэтому я так расстроен, что не смогу проголосовать, пока мы не разберемся с другими вопросами».

Тиллис также указал на показания Пауэлла перед Сенатским банковским комитетом о реконструкции штаб-квартиры ФРС в Вашингтоне стоимостью в несколько миллиардов долларов. Пауэлл заявил, что находится под следствием прокуратуры США в Вашингтоне в связи с этим проектом и его показаниями комитету.

Тиллис сказал: «У нас было семь членов Банковского комитета, которые были свидетелями на предполагаемом месте преступления и заявили, что никакого преступления не было совершено». Затем он спросил: «Почему мы вообще все еще ведем эту дискуссию и задерживаем отличного кандидата?»

Тиллис добавил: «Я думаю, это восходит к молодому прокурору США с мечтой, с фальшивой основой для расследования. Им нужно признать это и отойти от этого, чтобы мы могли утвердить его».

Кевин Уорш унаследует устойчивую инфляцию, слабый рост заработной платы и рынок, который может неправильно читать ФРС

Экономический фон, ожидающий Кевина, выглядит столь же сложным, как и политический. Данные Bank of America показали, что потребительские расходы выросли на 3,2% в феврале по сравнению с прошлым годом. Это был самый большой рост более чем за три года.

В то же время картина доходов была крайне неравномерной. Рост заработной платы после уплаты налогов для самых высокооплачиваемых работников вырос на 4,2% в годовом исчислении. Для низкооплачиваемых работников он вырос всего на 0,6%. Bank of America заявил, что этот разрыв является самым широким в его данных с 2015 года.

Чиновникам, возможно, также придется решить, следует ли игнорировать временный скачок цен на нефть. Это становится более вероятным, если свежие признаки покажут, что потребители, особенно люди в нижней части лестницы доходов, одновременно сталкиваются с более высокими ценами и более слабым рынком труда. Вот где политическая ловушка становится уродливой. Если инфляция остается устойчивой из-за энергии, но найм начинает колебаться, у Кевина может не быть легкого ответа.

Экономисты Bank of America также заявили, что трейдеры могут неправильно читать ситуацию. Рынки недавно сократили надежды на снижение ставок, потому что многие трейдеры предполагают, что ФРС автоматически поставит инфляцию на первое место. Прямо сейчас первое ожидаемое снижение было отложено на сентябрь. Второе снижение больше не учитывается в ценах до 2027 года.

Не просто читайте криптоновости. Поймите их. Подпишитесь на нашу рассылку. Это бесплатно.