Банк Японии откладывает повышение ставки: хорошо ли это для рынков?

В четверг Банк Японии решил не повышать процентные ставки, оставив свою денежно-кредитную политику без изменений из-за войны, начатой Америкой и Израилем на Ближнем Востоке.

Инвесторы всегда боятся повышения процентных ставок Банком Японии, благодаря роковому дню 5 августа 2024 года. Поэтому то, что они сдержались и дали нам немного передышки, очень ценится. У нас и так уже слишком много дел.

В любом случае, на заседании по денежно-кредитной политике Японии члены совета директоров проголосовали 8 против 1 за то, чтобы сохранить руководящие принципы для операций денежного рынка без изменений на период между заседаниями.

Банк заявил, что продолжит поощрять необеспеченную ставку овернайт колл оставаться на уровне около 0,75%.

Это не означало, что банк нарисовал чистую картину экономики. Он заявил, что экономика Японии восстанавливается умеренными темпами, но некоторые слабые области остаются. Он также заявил, что зарубежные экономики в целом росли умеренно, хотя там также проявилась некоторая слабость из-за торговой политики и других действий правительств в разных странах.

Внутри страны экспорт и промышленное производство в целом оставались на одном уровне. Корпоративная прибыль в целом оставалась высокой, хотя тарифы навредили производителям. Основные инвестиции предприятий продолжали умеренно расти.

Частное потребление оставалось достаточно устойчивым, поскольку улучшились рабочие места и доходы, хотя более высокие цены оказали давление на домохозяйства.

Инвестиции в жилье продолжали падать. Государственные инвестиции оставались более или менее неизменными. Банк также заявил, что финансовые условия остаются благоприятными.

Банк Японии сохраняет ставки стабильными, поскольку цены на продовольствие снижаются, а цены на нефть растут

Картина инфляции была неоднозначной. Банк заявил, что годовой рост индекса потребительских цен, за исключением свежих продуктов, ранее был выше 2%. Частично это было связано с ростом стоимости продуктов питания, включая более высокие цены на рис.

Совсем недавно этот показатель упал примерно до 2%, потому что правительство приняло меры по снижению последствий более высоких цен на энергоносители для домохозяйств.

Банк также заявил, что инфляционные ожидания умеренно выросли. Это важно, потому что чиновники пытаются оценить, становится ли рост цен достаточно широким, чтобы продлиться, а не просто подталкивается несколькими болезненными позициями в потребительской корзине.

Прогноз банка показал, почему чиновники не были готовы нажать на курок для еще одного повышения. Он заявил, что Япония, вероятно, продолжит расти умеренными темпами по мере возврата зарубежных экономик к росту и по мере постепенного усиления цикла от дохода к расходам. Он связал эту точку зрения с мерами правительственной поддержки и благоприятными финансовыми условиями.

Тем не менее, он также предупредил, что торговая и другая политика в каждой юрисдикции будет продолжать влиять на экономику. Затем возник вопрос, который нависает над всем остальным.

Банк заявил, что напряженность на Ближнем Востоке сделала мировые финансовые рынки и рынки капитала волатильными и резко подняла цены на сырую нефть. Он заявил, что за будущими событиями необходимо следить.

Что касается цен, банк заявил, что годовой рост ИПЦ, за исключением свежих продуктов, вероятно, замедлится до уровня ниже 2% на некоторое время. Он заявил, что это должно произойти, потому что эффект более высоких цен на продукты питания, включая рис, исчезнет, и потому что правительственные меры, направленные на сдерживание растущих расходов на жизнь, все еще работают в системе.

После этого банк ожидает, что ценовое давление снова возрастет из-за недавнего роста цен на сырую нефть. Он также заявил, что модель, в которой заработная плата и цены растут вместе умеренными темпами, вероятно, продолжится.

Японская иена немного стабилизируется, пока трейдеры ждут, когда Кадзуо Уэда обратится к риску стагфляции

Банк также заявил, что дефицит рабочей силы должен стать более заметным по мере улучшения экономики, и что среднесрочные и долгосрочные инфляционные ожидания должны вырасти.

В этих условиях ожидается, что базовая инфляция ИПЦ будет постепенно расти и во второй половине прогнозного периода в отчете о прогнозах за январь 2026 года достигнет уровня, в целом соответствующего цели банка по стабильности цен.

В то же время он заявил, что влияние более высоких цен на сырую нефть на базовую инфляцию также требует пристального внимания. Таким образом, послание было достаточно простым: рост цен может сначала остыть, но нефть может снова его разогреть.

На валютном рынке иена выросла на 0,1% до 159,78 за доллар. Это оставило ее немного сильнее в течение дня, хотя все еще близко к самым слабым уровням за два года.

Это произошло после того, как министр финансов Сацуки Катаяма заявил, что власти находятся в состоянии "повышенной готовности к волатильности валютного рынка" и заявил, что недавние движения валют частично были вызваны спекулянтами.

Самые умные криптовалютные умы уже читают нашу рассылку. Хотите присоединиться? Присоединяйтесь к ним.