Metaplanet будує двоярусний ракетний корабель для купівлі більшої кількості Bitcoin

Bitcoin Magazine

Metaplanet будує двоярусну ракету для купівлі більшої кількості Bitcoin

Metaplanet представила нову двоярусну структуру привілейованого капіталу, розроблену для поглиблення своєї Bitcoin-орієнтованої моделі фінансування, запустивши старший інструмент класу А під назвою MARS та нову безстрокову привілейовану акцію класу B, MERCURY, яка, як очікується, залучить приблизно $150 мільйонів.

Цей крок позиціонує токійську компанію як останню велику компанію зі Стратегічним резервом Bitcoin, яка прийняла безстрокову привілейовану структуру, слідом за Strategy та Strive.

MARS — скорочення від Metaplanet Adjustable Rate Security — стає верхнім шаром капітального стеку компанії. Старші привілейовані акції не розмивають капітал, не пропонують прав на конвертацію та мають щомісячні дивіденди, які коригуються залежно від того, де акція торгується відносно номіналу.

За словами голови стратегії Ділана ЛеКлера, дизайн спрямований на те, щоб надати Metaplanet інструмент доходу, що згладжує волатильність, зберігаючи звичайних акціонерів від розмивання. MARS стоїть вище як MERCURY, так і звичайного капіталу.

Metaplanet: Збирати гроші, купувати Bitcoin

Другий шар структури, MERCURY, формує основу нового залучення капіталу Metaplanet. Компанія планує випустити 23,61 мільйона безстрокових привілейованих акцій класу B по ¥900 кожна, генеруючи ¥21,25 мільярда (приблизно $150 мільйонів) через розміщення третім сторонам для інституційних інвесторів.

Привілейована акція виплачує 4,9% річних фіксованих дивідендів на номінальний страйк ¥1 000, з квартальними виплатами та початковою виплатою ¥40,40 за період, що закінчується 31 грудня 2025 року. Акції мають ліквідаційну перевагу ¥1 000 та довгострокову опціональну конвертацію у звичайний капітал — гібридний профіль, який поєднує фіксований дохід з асиметричним зростанням, пов'язаним з Bitcoin.

Пропозиція з'являється, коли звичайний капітал Metaplanet впав більш ніж на 80% від свого історичного максимуму і зараз торгується близько ¥387, знижуючи співвідношення ринку до NAV нижче паритету до 0,96. Інвестори наразі оцінюють компанію менше, ніж Bitcoin, який вона утримує — динаміка, яку керівництво вважає, що нова структура може допомогти виправити, відокремлюючи довгострокових постачальників капіталу від короткострокових потоків капіталу.

"MERCURY стоїть нижче MARS, вище звичайних акцій, пропонуючи гібридний профіль: фіксований дохід + асиметричне зростання, пов'язане з BTC", — написав ЛеКлер на X.

Metaplanet, тепер четвертий за величиною корпоративний власник Bitcoin у світі з 30 823 BTC, планує виділити приблизно ¥15 мільярдів нового капіталу на додаткові покупки Bitcoin, а решту спрямувати на стратегії Bitcoin, що генерують дохід, та погашення непогашених корпоративних облігацій.

Керівники підкреслили, що спади є стратегічними можливостями для покупки, і що послідовне накопичення Bitcoin залишається фундаментальним для їхньої моделі скарбниці.

Для підтримки реорганізації компанія скличе позачергові загальні збори 22 грудня для затвердження скорочення акціонерного капіталу та капітальних резервів, розширення дозволених акцій до 3,83 мільярда та усунення застарілих фінансових зобов'язань.

Metaplanet скасовує кілька серій попередніх прав на придбання акцій та видає нові права EVO FUND для оптимізації своєї структури перед запуском привілейованих акцій.

Metaplanet колись була японською фірмою, що базувалася на управлінні готелями, нерухомості та ініціативах Web3, і швидко перетворилася на публічно торговану компанію зі Стратегічним резервом Bitcoin. Її основна місія тепер полягає в максимізації кількості Bitcoin на акцію, використовуючи ринки акцій та боргу для залучення капіталу, який потім конвертується в BTC.

Компанія представляє накопичення Bitcoin як захист від інфляції та довгостроковий двигун вартості для акціонерів, роблячи свою стратегію скарбниці центром своєї корпоративної ідентичності.

1 жовтня Metaplanet (TSE: 3350, OTC: MTPLF) підсилила своє перетворення на азійську "Bitcoin-ракету", придбавши 5 268 BTC приблизно за $615,7 мільйонів, довівши свої загальні запаси до 30 823 BTC за середньою вартістю $107 912 за монету.

Це робить її четвертою за величиною публічно торгованою скарбницею Bitcoin у світі, перевищуючи свою мету на 2025 фінансовий рік у 30 000 BTC та досягаючи 497% прибутковості BTC з початку року. Дохід за 3 квартал 2025 року зріс на 115,7% до ¥2,438 мільярда, що спонукало подвоєння прогнозу доходу на 2025 фінансовий рік до ¥6,8 мільярда.

Ця публікація "Metaplanet будує двоярусну ракету для купівлі більшої кількості Bitcoin" вперше з'явилася на Bitcoin Magazine і написана Міка Циммерманом.