USD/JPY 在周一呈下行偏向交易,因美元(USD)在美国与伊朗战争可能达成协议的希望下放弃早前涨幅,尽管紧张局势升级。然而,该货币对缺乏强劲的后续卖盘,因油价高企继续对日元(JPY)构成压力,使价格走势局限在一个月区间内。
截至撰稿时,USD/JPY 交投于 158.75 附近,从盘中高点 159.20 回落。与此同时,追踪美元兑一篮子六种主要货币价值的美元指数(DXY)在本周以看涨跳空开盘并触及 98.49 高点后,目前交投于 98.00 附近。
周末期间,伊朗再次关闭霍尔木兹海峡,理由是与美国海军封锁有关的停火违规行为。与此同时,美国海军在阿曼湾拦截并登上一艘伊朗货船。德黑兰谴责此举为"武装海盗行为",并威胁进行报复,同时表示除非美国解除封锁,否则不会参加进一步谈判。
对此,原油价格在上周大幅下跌后小幅走高,截至撰稿时,西德克萨斯中质原油(WTI)交投于 87.35 美元附近,当日上涨超过 4%。鉴于日本是能源净进口国,因此对能源成本上涨敏感。
尽管不确定性加剧,投资者仍谨慎乐观地认为,据报由巴基斯坦主导的第二轮和平谈判预计将于周二举行,在当前为期两周的停火协议将于周三到期之前。
然而,美国总统唐纳德·特朗普周一表示,他"极不可能"延长与伊朗的停火协议,并补充说霍尔木兹海峡在签署协议之前不会重新开放。
除了地缘政治发展外,油价上涨也引发通胀担忧,同时对经济增长构成风险,使美联储(Fed)和日本央行(BoJ)的货币政策前景复杂化。由于通胀仍高于美联储 2% 的目标,政策制定者可能采取观望态度,可能推迟降息。
在日本,政策制定者面临微妙的权衡。虽然通胀压力支持逐步政策正常化,但进口成本上升对增长的潜在拖累可能会减缓紧缩步伐。
根据路透社周一引述五位熟悉其想法的消息人士的报道,日本央行可能会在即将举行的会议上暂缓加息,因为中东冲突近期解决的前景减弱,继续对该国的经济和通胀前景蒙上阴影。
展望未来,焦点仍在美国与伊朗的事态发展上,交易员关注协议进展的迹象。在数据方面,本周的关键发布包括美国零售销售和标普全球采购经理人指数(PMI)初值调查,而日本的全国消费者物价指数(CPI)也将受到关注。
通胀常见问题
通胀衡量的是代表性商品和服务篮子价格的上涨。整体通胀通常以月度环比(MoM)和年度同比(YoY)的百分比变化表示。核心通胀排除了食品和燃料等波动较大的因素,这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字,也是央行设定的目标水平,央行有责任将通胀保持在可控水平,通常在 2% 左右。
消费者物价指数(CPI)衡量的是一段时间内一篮子商品和服务价格的变化。它通常以月度环比(MoM)和年度同比(YoY)的百分比变化表示。核心 CPI 是央行的目标数字,因为它排除了波动的食品和燃料投入。当核心 CPI 升至 2% 以上时,通常会导致利率上升,反之当其降至 2% 以下时则相反。由于较高的利率对货币有利,较高的通胀通常会导致货币走强。当通胀下降时情况则相反。
尽管这可能看起来违反直觉,但一个国家的高通胀会推高其货币价值,反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗较高的通胀,这会吸引更多寻找有利可图的资金停放地的投资者的全球资本流入。
以前,黄金是投资者在高通胀时期转向的资产,因为它保值,虽然投资者在市场极度动荡时期仍会经常购买黄金以获得其避险属性,但大多数时候并非如此。这是因为当通胀高企时,央行会提高利率以对抗通胀。
较高的利率对黄金不利,因为它们增加了持有黄金相对于生息资产或将资金存入现金存款账户的机会成本。另一方面,较低的通胀往往对黄金有利,因为它会降低利率,使这种贵金属成为更可行的投资选择。
来源:https://www.fxstreet.com/news/usd-jpy-dips-as-dollar-eases-oil-strength-limits-yen-gains-202604201732
