随着加拿大转向稳定币监管,丰业银行认为此举不太可能动摇国内市场。
经济学家Derek Holt在上周的报告中写道,任何框架实际上都是关于提升支付速度、效率和24/7结算,而非管理系统性风险。
11月,政府承诺制定立法,监管由加元支持的稳定币。这跟随美国的脚步,美国在最近几个月通过了一项管理稳定币发行者的法律。
稳定币是价值与另一种资产(如法定货币或黄金)挂钩的加密货币。它们在加密货币市场中扮演重要角色,提供支付基础设施,也用于国际资金转移。Tether的USDT是最大的稳定币,其次是由Circle Internet (CRCL)发行的USDC。
Holt表示,这些加密货币在美国激增,由Tether约1850亿美元的规模领先。
稳定币发行者主要将储备存放在短期国债、回购和货币市场基金中,bitcoin BTC$86,563.37和黄金也逐渐加入。报告指出,这种组合引起了关注,因为挤兑可能迫使资产清算。
标普最近将Tether维持其锚定能力的评估降至其量表的最低水平,而Circle的锚定由于其更严格的国债关注看起来更稳定。Holt写道,由于无法获得美联储的支持,发行者在压力事件中将有有限的防御能力。
不过,这位经济学家强调,这不是历史性锚定失败的重演。稳定币仍然是全球金融的一小部分,即使长期预测设想万亿美元的储备池最终可能对国债市场产生影响。虽然美国官员表示稳定币增强了美元的影响力,但他警告说,财政滑坡或发行者层面的不平衡可能使这种支持变得脆弱。
对于加拿大,该银行认为真正的回报在于跨境支付。稳定币可以降低成本,缩小流动性溢价,并提供全天候结算,前提是发行者保持稳健,该银行表示。
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