2025年印度金融业的变与不变

印度的金融生态系统在2025年的塑造,更少来自于引人注目的推出,而更多来自于支付、贷款和贸易融资领域的整合。

数字轨道进一步扩展到日常经济活动中,监管框架在一段动荡期后趋于稳定,贷款机构越来越依赖数据驱动模型来评估风险。

与此同时,围绕流动性、文档和信贷获取的持续限制——特别是对中小微企业和出口商而言——仍未得到解决。

金融科技、贷款和贸易平台的高管们将2025年描述为系统开始以更高可预测性运作的一年。

重点从快速采用转向了持久性:确保数字基础设施、合规规范和融资模式能够支持持续参与而非间歇性增长。

支付基础设施持续扩展

统一支付接口(UPI)在2025年继续巩固印度数字支付领域的地位。

根据政府数据,UPI目前占所有数字零售交易的约85%,年内月度交易额超过24万千亿卢比。

该平台的覆盖范围已扩展到城市中心以外,辅助数字模式使农村和半城市地区的采用率更高。

政策和行业观察人士越来越多地将UPI视为基础设施而非支付创新。

其与信用额度、定期授权和商户关联服务等功能的整合,扩大了其在日常金融活动中的作用。

Fibe董事总经理兼集团首席执行官Akshay Mehrotra表示,2025年反映了技术和政策如何塑造金融服务的更广泛转变。

"这一年见证了UPI的创新,该平台引入了增强的易用性和透明度功能、简化的信贷获取以及具有里程碑意义的GST合理化,"他说,并补充说消费者现在更加了解情况,并期望在支付和信贷方面获得无缝体验。

中小微企业和信贷缺口

尽管取得了这些进展,获得营运资金仍然是中小微企业的结构性问题。

M1xchange和德勤的估计表明,印度中小微企业信贷缺口仍在20-25万千亿卢比的范围内,正式渠道仅满足总需求的一小部分。

SIDBI的估计将缺口置于更高水平,接近30万千亿卢比,特别影响服务业企业和较小的供应商。

M1xchange创始人兼发起人Sundeep Mohindru表示,虽然监管框架和数字工具改善了正规信贷的获取,但缺口依然存在。

"仍然存在巨大的中小微企业信贷缺口,在25万千亿卢比到30万千亿卢比之间,"他说。

根据Mohindru的说法,缩小这一差距需要更可靠地获得营运资金,以及更好地利用经过验证的交易数据来改善信用评估。

行业研究表明,贷款机构越来越多地转向基于现金流的贷款模式,得到数字发票、GST数据和贸易应收账款平台的支持。

印度储备银行通过贸易应收账款贴现系统(TReDS)等举措支持这一方法,该系统允许中小微企业在不增加资产负债表杠杆的情况下,向银行和机构投资者贴现发票。

贸易融资和出口商压力

随着全球贸易条件持续波动,出口商在2025年面临额外挑战。

更长的支付周期、货币波动、关税相关的价格变化和文档要求继续影响流动性规划,特别是对小型和中型市场公司而言。

Drip Capital联合创始人兼首席执行官Pushkar Mukewar表示,与早年相比,出口商正在明显不同的环境中运营。

"文档缺口、延长的支付周期、货币波动和关税驱动的价格冲击正在制造不确定性,特别是对于依赖可预测营运资金的企业而言,"他说。

"这是我们看到的最大限制:没有需求,只有流动性和风险管理。"

Mukewar补充说,出口商越来越多地寻求与全球供应链相一致的结构化实时融资解决方案,而非传统银行流程。

他指出,更广泛的贷款机构参与——包括全球银行、发展机构和私人资本——已改善了效率和透明度,但进一步进展将取决于共享数据框架和系统互操作性。

最后一公里包容性

虽然围绕金融科技的大部分讨论集中在基础设施和资本上,但最后一公里交付仍然是金融参与的决定性因素。

辅助数字模式和业务代理继续在将服务扩展到银行服务不足的地区方面发挥重要作用。

PayNearby创始人、董事总经理兼首席执行官Anand Kumar Bajaj表示,2025年的标志是在获取的同时加强信任的努力。

"当技术和当地信任结合在一起时,经济参与会有意义地增长,"他说,并指出UPI的采用以及数字银行单位和身份验证标准更新等政策措施。

这种基于信任的方法在女性主导的金融包容举措中也很明显。

PayNearby首席营销官兼Digital Naari项目总监Jayatri Dasgupta表示,过去一年见证了人们对女性经济参与看法的转变。

"女性客户与女性代理的交易额高出近66%,"她引用内部网络数据说。

根据Dasgupta的说法,女性银行代理正在为家庭收入和社区内更广泛地获得正规金融服务做出贡献。

数据、人工智能和互操作性

在各个领域,高管和研究人员指出数据集成是金融发展下一阶段的核心要求。2025年全球金融科技节等活动突出了人工智能在承保、支付和合规方面日益增长的作用,以及对允许贷款机构和平台安全共享经过验证数据的互操作系统的呼吁。

来自咨询公司的全球研究表明,全球支付系统正在朝着更大的互操作性和嵌入式金融模式发展。

在印度,这一趋势与UPI、Aadhaar和账户汇总框架等数字公共基础设施密切相关,这些基础设施支持基于同意的数据共享。

Mukewar指出,贸易和中小微企业融资的未来进展将更少依赖于资本可用性,而更多依赖于协调。"实现无缝融资不仅仅是部署资本,"他说。"它将需要共享数据框架、互操作系统以及监管机构、贷款机构和技术平台之间更深入的合作。"

根据大多数说法,2025年标志着一个过渡阶段而非终点。金融系统展示了更大的稳定性,但结构性限制——特别是在中小微企业信贷和出口商流动性方面——仍然存在。

预计来年将测试现有数字基础设施和监管清晰度是否能转化为更广泛、更一致的金融获取。

如果互操作性提高且机构参与加深,TReDS、数字贷款机构和贸易融资提供商等平台可能在缩小持续存在的差距方面发挥更大作用。如果没有,进展可能仍然不均衡,集中在已经很好地融入正规金融渠道的领域。

目前,2025年是印度金融基础设施成熟的一年,即使该基础设施的局限性变得更加清晰。

帖子《2025年印度金融发生了什么变化——以及什么没有变化》首次出现在Invezz上