赢了标准之战 Optimism 却输掉了未来

作者：Thejaswini M A 翻译：善欧巴，金色财经

这个故事本可以有一个 Optimism 大获全胜的版本。

在那个版本里，OP Stack 成为以太坊扩容的默认基础设施，数十家资本雄厚的公链加入Superchain，收入回流至生态共同体，互操作性功能正式上线，整个体系不断正向复利，从远处看，就像一种全新的互联网 —— 无人拥有、人人治理、自我维持。

这个版本并非天方夜谭。曾有一段时间，它看起来真的正在发生。

问题在于，Optimism 为实现这一愿景所做的一切，也让它变得无法守护。

OP Stack 采用 MIT 许可证 开源。这一决策的重要性，几乎超过 Optimism 做出的其他任何决定，因此有必要清晰说明它的含义：MIT 是目前通用的最宽松开源许可证，任何人都可以拿走代码、基于它开发、修改、商业化，或是直接完整分叉，无需版权费、收入分成，也没有任何形式的义务，你甚至连一句感谢都不必说。

Optimism 是刻意做出这一选择的。逻辑很简单：如果你想成为默认框架，就要消除所有不采用你的理由。你把准入成本降到零，让许可证毫无争议，让任何拥有开发预算的团队、公司、交易所，都能无需许可、无需签署任何文件，就快速搭建一条基于 OP Stack 的链。

这一策略奏效了。到 2025 年年中，OP Stack 处理了全部二层网络交易手续费的 69.9%，34 条链已在主网上线。Coinbase 在用、Uniswap 在用、Kraken 在用、索尼在用、Worldcoin 也在用。当人们谈论以太坊扩容时，他们通常谈论的就是基于 Optimism 代码构建的东西。

Optimism 赢得了标准之战。然后，它曾帮助构建的最大一条链，宣布不再需要这份合作关系。

2026 年 2 月 18 日，Coinbase 发布了一篇博客，标题与措辞都谨慎而客气 —— 这是公司想要宣布重大事件，却又不想显得高调时的典型写法。Base 将整合代码库，加快开发周期，降低协调成本。文章表达了感谢，也赞颂了这段合作。

随后 48 小时内，OP 下跌 28%，卖出量激增 157%。几天之内，代币价格较一年前暴跌 89.8%。撰写本文时，OP 价格为 0.12 美元，而 2024 年 3 月的高点为 4.85 美元。OP Labs CEO 王晶在 X 上写道：“这对短期链上收入是一次打击。”

要理解原因，你必须明白超级链真正售卖的是什么。

OP Stack 是免费的，许可证让这一点永久且不可撤销。那么，为什么会有链愿意与 Optimism 共同体分享收入？Optimism 给出的答案是：互操作性。加入超级链，你的链就不只是一条链，它会成为统一网络的一部分，流动性与用户可以在所有成员链之间自由流动；在一条链上开发，等同于在所有链上开发，整体价值大于部分之和。

这就是它的价值主张：支付总收入的 2.5% 或净利润的 15%，作为回报，你能获得任何单一链无法独自构建的能力。

但互操作性最终并未落地。

Optimism 原计划在 2025 年初于主网上线原生互操作性，但它没有到来。一位长期治理代表表示：“尽管经过多年技术工作，这一点遗憾地未能兑现。”

成员们一直在缴纳 “税费”，而这笔费用本该支撑的产品仍停留在理论阶段。超级链实际提供的，只有共享品牌、共享治理成本，以及一项收入义务。而让这项义务值得付出的东西，始终近在咫尺却遥不可及。与此同时，Base 仍在持续增长。

到 2026 年 1 月，Base 贡献了流入 Optimism 共同体全部 Gas 费的 96.5%，几乎是全部。Base 的交易量约为 OP 主网的 4 倍，DEX 交易量约为 144 倍，Gas 费则是 80 倍。在双方合作期间，共同体收到的约 14,000 枚 ETH 中，Base 贡献了 8,387 枚，其月度收入占比不断逼近 100%。

超级链的其他 33 个成员虽在列，但经济意义微乎其微。2025 年上半年，第二活跃的成员 World Chain 占超级链计算量的 11.5%，OP 主网自身为 11.4%，Ink、Soneium、Unichain 合计不到 13%。

超级链无论名义如何，实际上已经变成一条链的独角戏。联盟只存在于纸面上，经济上完全是 Base 一家独大。

在任何共同体中，发展到一定阶段，最强的参与者都会问一个直白的问题：我到底从中得到了什么？

几乎所有成功的开源项目，都上演过类似的剧本。MongoDB 构建了广泛使用的数据库并开源，眼睁睁看着 AWS 在其上搭建有利可图的托管服务，却分文不付给 MongoDB。AWS 拥有分发渠道，MongoDB 创造了标准，价值流向了控制用户的实体，而非编写代码的实体。MongoDB 最终修改了许可证，AWS 则将其分叉为 OpenSearch。

Elastic 经历了同样的周期，Redis 也是。细节不同，但结构每次都完全一致：基础设施创建者制定标准，拥有分发能力的大型机构采用它、攫取价值，最终内化技术栈并离开。推动普及的开源许可证，同样让退出变得毫无成本。

Optimism 就是这个故事的加密版本。

Arbitrum 观察到这一动态，并做出了不同选择。其对标超级链的 Orbit 链，采用 商业源许可证（Business Source License），收入分成基于合约，而非自愿。当你最大的合作伙伴可以毫无法律后果地离开时，联盟完全取决于留下是否符合其利益。Arbitrum 决定不基于这种假设构建生态。

Base 官方给出的离开理由是技术层面的：统一代码库意味着更快开发，目标从每年三次升级提升至六次；独立控制安全委员会，意味着没有外部机构能拖延或阻碍网络决策；降低依赖，意味着 Base 可以跟上以太坊自身的升级节奏，无需等待不受其控制的治理流程。

跨多个代码库协调，确实比完全拥有自己的技术栈更慢。

但还有一个无需解读的直白原因：摩根大通估计，Base 发行代币可为 Coinbase 释放约 340 亿美元股权价值，并将其目标价上调至 404 美元。只要 Base 仍向另一个协议共同体缴纳 15% 的净利润，就很难设计出具备可靠价值捕获能力的 Base 代币。离开超级链是前提，而非副作用。两种动机指向同一个方向，Base 也随之做出了选择。

留给 Optimism 的并非一无所有，但必须诚实地看待已经发生的改变。

OP 主网仍持有 15 亿美元的 TVL。就在 Base 宣布离开的同一天，ether.fi 表示将其链上信用卡产品迁移至 OP 主网，带来 7 万张活跃卡片、30 万个账户与超过 1.6 亿美元 TVL。而就在几周前，共同体刚批准回购计划，将排序器收入的 50% 用于每月回购 OP。

ether.fi 的合作让 OP 主网在消费支付领域拥有了更清晰的用例。但其年化手续费贡献约为 1300 万美元，而 Base 仅 2025 年的利润就约 5500 万美元。回购计划所基于的收入基础，已不再以同样的形式存在。投资者与贡献者的代币解锁，仍以每月约 3200 万美元的规模持续。

转向企业服务或许是正确的举措。OP Labs 已融资超 1.75 亿美元，拥有顶尖工程人才，且机构确实对托管式 OP Stack 部署存在真实需求 —— 它们希望上线公链，但不想自建维护能力。王晶将其定位为 “区块链基础设施领域的 Databricks”，这是一个合理的类比。这是一门服务业务，它可以走通。

但服务业务，与通过联盟产生复利协议收入的网络完全不同。OP 代币的估值，是基于后者的。而市场在那篇博客发布不到 12 小时就明白了这一点。

把视野拉远。2 月 18 日发生的事，并不只是关于 Optimism。

2024 年大部分时间里，超过 50 个二层网络在争夺用户与流动性。到 2025 年末，Base、Arbitrum、Optimism 三家处理了近 90% 的二层交易，仅 Base 就超过 60%。小型 Rollup 自 6 月以来活跃度下降 61%。Dencun 升级带来 90% 的手续费下调，全面压缩了利润率。Base 是 2025 年唯一实现盈利的二层网络。

活下来，并将在未来数年定义这一层的公链，未必是技术最精湛的，而是拥有让用户留下的结构性理由的链。交易所背景的公链如 Base、Ink、Mantle，依托母公司现有用户群自带分发能力，每一位想进入链上的 Coinbase 用户，距离 Base 只需一键。像 Arbitrum、Hyperliquid 这样的 DeFi 原生公链，则依靠难以在别处重建的流动性深度守住地位。

技术是可以被分叉的。OP Stack 再好不过地证明了这一点。无法被分叉的，是 Coinbase 与 1 亿用户的关系，或是 Arbitrum 上 100 亿美元的未平仓合约。这才是持久价值所在，与你为代码库选择哪种许可证几乎无关。

Optimism 采用宽松开源许可证发布 OP Stack 的决定，是正确的。它带来了任何二层框架都未曾有过的广泛普及，让 Optimism 成为整整一代以太坊扩容的基础设施标准。没有这个决定，Base 可能会基于其他技术构建，甚至根本不会出现。

但让这一切成为可能的决定，同样让退出变得毫无成本。当 Base 成长到足够大，拥有自己的用户、自己的代币路线图、自己追求基础设施完全主权的理由时，许可证里没有任何约束，互操作性的承诺也不足以给它一个留下的理由。

Optimism 赢得了标准之战。只不过，这个标准并没有附带一种能捕获它所创造价值的机制。

在 0.12 美元的价位上，代币就是市场对这一切价值的最终回答。

来源：金色财经