标普500指数迎来11个月来最差月度收盘

标普500指数预计将在3月收跌约7.7%,这将是其近一年来首个重大看跌月份。仅此一点就足以改变进入4月的基调,但更大的问题在于这发生在哪里。在月线图上,价格在长期上升平行通道的上端附近回落,正是之前RSI延伸也开始失去动能的地方。

这就是为什么6,000至6,100区间现在如此重要。它不仅仅是一个整数支撑区域:

• 它与2025年峰值区域和通道中线对齐,在更广泛的上升趋势中,该区域一直被视为受尊重的验证区域。

如果买家能在那里稳定指数,这一走势仍可被视为趋势内的急剧重置。如果不能,图表将开始为长期内更深入地重新探访5,400至5,600打开大门。

表面下的疲软也使这个月度警告更难被忽视。

MacroMicro广度图表显示,在所有主要全球指数中,股价高于其200日移动平均线的股票在3月相比2月有所减少,这表明这不仅仅是美国股市的孤立波动。市场参与度正在减弱,当主要指数已经向下突破时,这往往更为重要。

不过,存在一个战术性的复杂因素:VIX现在已经足够高,提高了反弹的可能性,因为之前VIX突破30往往出现在短期反弹区域附近。

问题是,这种设置不像早期的逢低买入时刻那样干净。

SPX和VIX的关系现在正在背离,而不是快速形成更干净的投降模式,这意味着任何反弹仍需要证明自己,而不是被自动信任。

这种谨慎也符合更广泛的宏观背景。目前对增长、利润率、情绪和劳动力预期存在更广泛的石油冲击式挤压,这有助于解释为什么这次抛售感觉粘滞,而不是像快速冲洗那样立即重置。

底线

目前,市场的信息看起来相当简单。3月以沉重的看跌蜡烛收盘,广度正在减弱,波动性升高。

这使得6,000至6,100成为第一个主要测试。守住它,4月仍可以以受损但可修复的结构(反弹)开始。失守它,通道下端约5,400至5,600的区域将变得更难忽视。