以太坊買家主導如同 2021 年 – 了解接下來會發生什麼

以太坊正在測試 $2,400 下方的阻力位,處於重新燃起的買盤興趣與持續數月的市場不確定性之間。從外部看,價格走勢顯得猶豫不決——但 CryptoQuant 的一份報告指出,圖表本身無法捕捉到的某些情況正在表面之下發生。

根據該報告,以太坊在幣安上的主動買賣比率 14 日移動平均線已飆升到 1.036,創下自 2021 年 4 月以來的最高讀數。這意味著幣安上的買家不僅存在——他們正以市場超過四年未見的速度超越賣家。

真正引人注目的是這一數字發生的背景。以太坊已從 2025 年 10 月 $4,700 的峰值跌至目前接近 $2,300 的水平,跌幅超過 50%。這不是小幅回調。這是腰斬式的修正。

然而,在這次修正過程中,幣安上的激進買盤壓力已悄然達到多年高點。

當價格急劇下跌而買盤強度升至歷史水平時,就會產生市場很少長期忽視的背離。賣家目前控制著價格。數據提出的問題是,他們是否已沒有空間繼續保持這種狀態。

當價格下跌而買家變得更加激進時,通常意味著某些事情正在改變

CryptoQuant 報告突顯的背離是近期以太坊數據中更具說服力的設置之一。主動買賣比率高於 1 意味著市場買單正積極超越市場賣單——買家不是等待賣家來找他們,而是主動掃貨。這種激進行為在價格持續下跌時達到四年高點,這一矛盾值得關注。

在大多數市場條件下,當修正加深時,激進的買家會放慢腳步。但這裡發生了相反的情況。隨著以太坊進一步遠離 10 月的峰值,幣安上的買盤強度增加了而非減退。這種行為通常不是來自對價格做出反應的散戶參與者。它更像是大型實體故意以折扣價吸收可用的賣方供應——分析師經常將其描述為聰明資金將弱勢視為買入機會而非退縮的理由。

這種動態的意義很直接。賣家只能出售他們擁有的東西。如果激進的買家繼續以當前速度吸收供應,願意出售的賣家池會逐漸縮小。當它縮小到足夠程度時,定義以太坊修正的價格壓力就會失去燃料——而反轉的設置將變成結構性的而非投機性的。

這一點尚未達到。但數據表明距離它越來越近。

隨著短期動能改善,以太坊測試 $2,400 阻力位

以太坊在從 2 月約 $1,800 的投降低點穩步恢復後,正接近 $2,400 附近的關鍵阻力區。圖表顯示短期結構的明顯轉變:價格已從一系列更低高點和更低低點過渡到更高低點的模式,表明買家正逐漸重獲控制權。

最近的走勢得到 50 日移動平均線(藍色)的支撐,該均線已轉為向上並現在充當動態支撐。這通常是動能恢復的早期信號。然而,更廣泛的趨勢仍未解決。ETH 仍在 100 日(綠色)和 200 日(紅色)移動平均線下方交易,這些均線繼續向下傾斜,強化了上方阻力的存在。

$2,300–$2,400 區域在技術上具有重要意義。它在 2 月崩潰前曾充當支撐,現在正作為阻力被重新測試。突破並在此區間上方整固將標誌著結構性轉變,並可能打開通往 $2,700–$2,900 區域的路徑。

與 2 月的激增相比,交易量保持相對平靜,表明恢復是受控的而非由激進流入驅動。這意味著是累積而非投機。

未能突破阻力位可能會延長 $2,000 至 $2,400 之間的整固,推遲更廣泛趨勢反轉的確認。

特色圖片來自 ChatGPT,圖表來自 TradingView.com