非洲新創企業融資近40%現已來自本地投資者

自2023年以來,隨著全球投資者持續退出非洲科技領域,非洲投資者已成為當地新創企業越來越重要的資金來源,佔總融資額的近40%,較25%增加了15個百分點,根據科技研究公司Briter於2026年1月發布的報告。 

報告顯示,2022年非洲投資者投資了價值16億美元的資金,而全球投資者則投資了近50億美元。 

此後,全球融資額大幅降低到約23億美元。雖然這種下降可能造成不穩定,但當地投資者已介入填補部分缺口。他們維持了相對穩定的投資水平,國內資本份額的增加標誌著當地投資基礎更具韌性且日趨成熟。 

Briter的報告將當地投資者定義為總部設在非洲的實體。 

在非洲大陸部署資本的當地基金經理人有助於將資金引導至非洲市場中具商業可行性的產品。這種在地存在創造了一個循環,當地背景有助於識別、支持和擴大非洲科技產品。最新的非洲獨角獸Moniepoint依靠奈及利亞創投公司的資金和策略支持進入消費市場,推動這家新創企業發展到全國規模。 

「關鍵在於擁有健康的當地基金經理人組合,他們了解市場並能提供地理相關的建議,這在國外很難做到,」拉哥斯創投公司Ventures Platform的創辦人Kola Aina於2025年告訴TechCabal。 

當地基金經理人的崛起可追溯至開發金融機構的支持,例如國際金融公司(IFC)透過其Catalyst計畫,以及British International Investment、Proparco和AfricaGrow,這些機構在全球投資者退出非洲大陸時支持了非洲創投。 

除了這些努力之外,當地天使投資人和高淨值人士也增加了對當地基金和新創企業的直接投資。 

「當地高淨值人士不僅帶來資本,還帶來強大的當地網絡、商業經驗,以及對生態系統成功的真正利益,」Benue Capital的創投合夥人Marge Ntambi於2025年告訴TechCabal。「當他們投資時,他們是在投資自己的社區、經濟和傳承。」

整體募資金額

雖然非洲創投在經歷兩年動盪後正在穩定,但復甦仍不平衡,受到區域高度集中、退出管道稀薄以及早期資本與可擴展增長之間差距擴大的影響。 

根據Briter的數據,非洲大陸的新創企業在2025年募集了36億美元,較前一年增加了25%,涉及635筆已披露的交易。交易活動的反彈速度快於資本規模,交易數量增加了43%,顯示投資者對非洲科技的興趣重新燃起,儘管單筆投資金額較小。 

然而,這些資本仍高度集中。奈及利亞、肯亞、埃及和南非這「四大國」獲得了總融資額的80%至85%,延續了十年來的地理集中模式。這些市場之所以占主導地位,不僅因為新創企業密度高,還因為它們擁有能夠吸收更大資金的後期公司。 

相比之下,法語非洲和較小的英語市場在交易數量上持續穩定增長,但募集的資金價值仍相對較小。塞內加爾、象牙海岸、盧安達和貝南等國家正在產生早期活動和行業專業新創企業,但融資輪次仍低於500萬美元,不足以持續將公司推向區域或泛非洲規模。 

成長階段資本萎縮

Briter的數據顯示,早期交易在數量上繼續占主導地位,而成長階段資本尚未恢復到2022年前的水平。即使總融資額出現反彈,後期融資輪次仍然稀缺,巨額交易僅佔交易總數的1%,但卻獲取了約25%的總價值,凸顯了少數公司扭曲了整體數據。 

結果是越來越多的新創企業能夠完成種子輪和A輪融資,但難以獲得後續資金。作為回應,創辦人越來越多地轉向債務和混合工具來延長營運期。

退出雖有改善,但仍然溫和。Briter追蹤了2025年超過60起已知收購案,涵蓋金融科技、軟體、物流、移動和可再生能源。大多數是企業主導的收購或非洲內部整併,而非大型創投規模的退出。

金融科技在併購活動數量上繼續占主導地位,共27筆交易,反映了該行業的成熟度以及在融資條件收緊情況下整併的壓力。然而,氣候、能源和基礎設施相關的新創企業越來越多地出現在收購名單上,特別是那些擁有資產支持或經常性現金流模式的企業,這些企業在波動市場中對策略買家更具吸引力。 

明顯缺失的是大型首次公開募股(IPO)或能夠大規模回收資本的跨境退出。沒有這些,非洲資本仍然依賴二次銷售、部分退出和併購作為流動性事件,限制了資本重新部署到下一代公司的速度。