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<p>S&P 500從盤前弱勢中回升,並頂住了火熱的PPI數據——嗯,維持了兩個小時,但在收盤時未能挑戰週四的漲勢。Nasdaq失去了有望的日內優勢表現,無法在本週眾多良好財報的基礎上繼續走強,這本身就是一個信號,金融類股持續疲軟的表現也說明了問題(不是崩盤,但不僅僅是獲利了結,因為降息預期必須進一步推遲,這也是XLRE和ITB注意到的)。</p>
<p>需要密切關注的關鍵市場仍然是美元——其跌勢持續,週五只是暫時喘息,對那些希望趁機買入白銀和黃金(時機合適時)的投資者來說最受歡迎。簡單來說,風險規避情緒和市場廣度不佳,促使資金湧入短期美債,Russell 2000和生技股均未受益,而伊朗襲擊事件也在本週末籠罩著市場。</p>
<p>這帶來了一個關於財報和估值的問題,在過去幾年S&P 500實現雙位數增長之後——隨著這些盈利趕上並持續上升,本益比倍數能否保持同步?我認為盈利增長更多是在追趕已經存在的倍數,不會造成本益比的大幅擴張(這在中期選舉年並不典型)——2026年將是牛市年,但不會像去年或前年那樣豐厚。</p>
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<p>來源: https://www.fxstreet.com/news/sp-500-to-defy-hot-ppi-while-metals-tank-202602012207</p>
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