CoinEx Research 2026年1月報告：總體經濟逆風的完美風暴

香港,2026年2月11日 (GLOBE NEWSWIRE) -- CoinEx Research 2026年1月報告:在2026年開局之際,加密貨幣市場面臨一連串挑戰,從地緣政治動盪到貨幣政策轉變。CoinEx Research 最新月度報告深入探討了這場動盪,比特幣下跌了11%至約79,000美元,美國現貨ETF資金流出達16億美元。然而,在表面之下,AI代理經濟的創新——以x402 V2和ERC-8004為代表——預示著應用層可能出現變革性增長的潛力。

年初風險規避重置

今年開局時,比特幣帶著謹慎樂觀的情緒,月中曾短暫觸及95,000美元。但到1月底,激進拋售將其推低到79,000美元,下跌了11%,盤中低點觸及74,000美元。美國比特幣現貨ETF加劇了這種情緒,淨流出達16億美元——緊隨2025年12月的10億美元流失之後。比特幣現在的交易價格低於ETF投資者的平均成本,接近挖礦損益平衡點,且接近MicroStrategy的76,000美元平均買入價,給數位資產庫務公司帶來壓力。然而,對68,000-70,000美元看跌期權的強烈興趣暗示買方在這些水平提供支撐。

地緣政治熱點:委內瑞拉、格陵蘭和伊朗

全球緊張局勢急劇升級。1月3日,美國軍隊執行「決心行動」,逮捕委內瑞拉總統尼古拉斯·馬杜羅並控制該國石油部門。川普總統隨後威脅要為礦產和安全強行吞併格陵蘭,對北約盟友丹麥取消關稅並使聯盟關係緊張。與此同時,伊朗的反政權抗議進入第二週,川普誓言如果暴力爆發,美國將進行干預。

市場最初不以為意:股市保持穩定,黃金和石油飆升了7-8%,然後回落。加密貨幣也同樣與流動性而非地緣政治掛鉤——直到週末的拋售衝擊所有風險資產。CoinEx分析師指出,川普時代的波動已經正常化,被視為持續的雜音而非衝擊。

聯準會暫停降息和Warsh提名

聯準會在1月28日將利率維持在3.5%-3.75%,此前2025年曾降息,市場預期2026年還會再降息兩次。但川普提名鷹派的Kevin Warsh擔任下任聯準會主席——將於5月接替傑羅姆·鮑威爾——引發混亂。Warsh對通膨的關注引發美元飆升、收益率飆升,以及風險資產(包括加密貨幣)的廣泛拋售。

日本債券叛亂:比特幣的隱藏逆風

日本債券市場爆發,40年期收益率在1月20日創下4.24%的紀錄——幾十年來首次突破4%。這反映出在首相高市早苗領導下財政擴張的背景下,對日本央行緊縮政策的信心正在減弱。隨著收益率上升,日本投資者從美國國債撤回資金,縮減全球流動性,並通過4%+無風險回報的競爭為加密貨幣帶來逆風。

關鍵圖表觀察

$BTC:反彈在98,000美元阻力位失敗;深度回調至75,000美元支撐位

在84,000美元穩定後,BTC測試了98,000美元和EMA阻力位但未能突破,跌破84,000美元向75,000美元下行。CoinEx保持謹慎,未見到看漲反轉跡象。

$HYPE:逆勢穩定

$HYPE從四個月的低點反彈,從20.5美元上漲到34.6美元。隨著利空消息已被消化且基本面穩固,它在市場困境中守住了EMA支撐。如果BTC穩定,$HYPE可能會表現出色。

貴金屬的FOMO和崩盤

貴金屬先是暴漲然後崩盤。白銀從2025年的30美元飆升到120美元,黃金從2,700美元飆升到5,600美元,受貶值恐懼和投機推動。但在1月30日,白銀暴跌了38%至75美元以下——自1980年以來最糟糕的一天——而黃金下跌了11-12%至4,900美元。Warsh提名和美元反彈引發槓桿平倉,隨著投資者去槓桿化而波及加密貨幣。

x402狀態:商業轉型與公鏈重組

x402 V2從Base實驗轉變為通用AI代理基礎設施。

V2關鍵升級:

• 信用層(BNPL):通過「記帳」實現延遲結算,催生代理信用衍生品。
• 預設多鏈:HTTP標準統一Solana、Ethereum和L2。
• 混合軌道:加密貨幣到法幣橋接,簡化Web2採用(例如,USDC支付給AWS時轉為法幣)。
  

鏈上洞察:Solana的激增

2025年11月達到高峰後,該領域降溫但重組:Solana在交易量上超越Base以提高代理效率。頂級參與者:Solana的Dexter AI($DEXTER支持的LLM代理);Base的Virtuals Protocol(M2M閘道)。虛假交易減少;交易量轉向真實測試。

ERC-8004啟動:完成「信任」拼圖

1月30日在Ethereum上啟動,ERC-8004——由Coinbase的Erik Reppel、EF的Davide Crapis等人提出——通過可驗證的身分和聲譽建立代理信任,遏制違約。與x402的支付系統配對,形成「護照與信用評分」系統。CoinEx認為這對組合為從基礎設施炒作到應用突破鋪平道路。

穩定幣流出:市場可能確認進入熊市區域

1月穩定幣流出達70億美元——自2023年9月以來首次出現。這預示著深度熊市風險;持續流失可能鎖定半年下跌趨勢。

關於CoinEx

成立於2017年,CoinEx是一家以用戶為中心設計的屢獲殊榮的加密貨幣交易所。自從由業界領先的礦池ViaBTC推出以來,該平台一直是最早發布儲備證明以保護100%用戶資產的加密貨幣交易所之一。CoinEx為遍佈200多個國家和地區的1,000多萬用戶提供超過1400種幣種,並獲得專業級功能和服務的支持。CoinEx也是其原生代幣CET的所在地,激勵用戶活動的同時賦能其生態系統。

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