以太坊衍生品重置引發對下一步價格走勢的疑問:接下來會發生什麼?

以太坊持續在 2,000 美元水平下方掙扎,反映出持續的賣壓和日益脆弱的市場情緒。未能收復這一心理關口使交易者保持防守姿態,隨著負面情緒在更廣泛的加密貨幣市場蔓延,波動性升高且信心減弱。雖然在強勢週期後出現回調並不罕見,但當前環境顯示出明顯的壓力跡象,投資者密切關注流動性狀況和衍生品持倉,以尋找下一步方向性走勢的線索。

CryptoQuant 最近的一份報告透過強調以太坊期貨未平倉合約的顯著收縮提供了額外背景。追蹤主要交易平台 30 天淨未平倉合約變化的數據顯示,衍生品市場正在經歷明顯的去槓桿化和風險重新調整階段。跌幅似乎集中在 Binance、Gate.io、OKX 和 Bybit 等主要交易所,指向槓桿頭寸資金的廣泛流出。

根據數據,僅 Binance 在過去一個月的未平倉合約就下降了約 4,000 萬 ETH,而 Gate.io 的跌幅超過 2,000 萬 ETH。OKX 減少了近 680 萬 ETH,Bybit 貢獻了約 850 萬 ETH,使這些平台的總體收縮達到約 7,500 萬 ETH。

廣泛去槓桿化顯示以太坊市場重置

CryptoQuant 報告進一步指出,當納入顯示負未平倉合約讀數的其他平台時——即使是交易量相對較小的平台——過去 30 天所有交易所的總收縮超過 8,000 萬 ETH。這證實了去槓桿化趨勢並非僅限於少數主要場所,而是代表了整個以太坊衍生品生態系統的更廣泛結構性轉變。

如此廣泛的未平倉合約下降通常表明交易者,特別是那些依賴槓桿的交易者,正在減少風險敞口而非啟動新的投機頭寸。這種行為可能反映出在波動性加劇或近期價格下跌觸發保證金調整後的謹慎態度。從歷史上看,類似的環境往往出現在過渡性市場階段,當投機動能降溫,風險管理成為首要任務時。

從結構角度來看,這種類型的收縮可以作為市場「清理」。透過逐步清除較弱的槓桿頭寸,突然清算連鎖反應的可能性可能會隨著時間推移而減少。雖然這並不保證立即復甦,但清除過度槓桿通常會穩定市場狀況。就以太坊而言,如果更廣泛的流動性狀況和投資者情緒開始穩定,衍生品持倉的持續重置可能有助於建立更堅實的價格基礎。

以太坊在關鍵週線支撐下方面臨結構性壓力

以太坊的週線圖顯示在失守 2,000 美元水平後持續的下行壓力,該區域此前在先前的整固階段既充當心理支撐又充當技術樞軸。最近的跌破使 ETH 處於幾條主要移動平均線下方,這些均線現在充當上方阻力而非支撐,顯示看漲動能減弱以及向更防守性市場結構的轉變。

價格走勢反映出週期早期從 3,000 至 3,500 美元區域的明確拒絕,隨後出現一系列更低的高點。這種模式通常預示著修正或過渡階段,而非先前看漲趨勢的延續。最新的跌幅還伴隨著交易量的升高,顯示分配和去槓桿化而非有機累積。

從結構角度來看,下一個有意義的支撐區域似乎接近 1,600 至 1,700 美元範圍,此前的整固和需求曾在此出現。守住這個區域將有助於維持更廣泛的長期框架,儘管目前存在弱勢。然而,持續跌破該水平可能會增加更深度回撤階段的可能性。

以太坊對宏觀流動性狀況、衍生品持倉和整體加密貨幣市場情緒仍高度敏感,復甦取決於需求的恢復和在關鍵技術水平上方的穩定。

特色圖片來自 ChatGPT,圖表來自 TradingView.com