BitGo 執行長表示華爾街正在加密貨幣託管領域追趕，而他的公司已搶得先機

BitGo 執行長 Mike Belshe 於 2026 年 3 月 6 日出席 The Crypto Beat 節目,討論該公司在紐約證券交易所上市、獲得無條件 OCC 國家信託銀行執照,以及為何他認為加密貨幣原生託管公司比進入該領域的傳統銀行更具優勢。

IPO 及其意義

BitGo 於 2026 年 1 月 22 日在紐約證券交易所公開上市,股票代碼為 BTGO,募集了 2.128 億美元,估值約為 21 億美元。Belshe 將此次上市描述為市場對加密貨幣基礎設施公司興趣的風向標,這類公司在收入產生方式上與交易所截然不同。

這種區別很重要。BitGo 超過 80% 的收入來自託管和質押,而非交易量。當交易量下降時,交易所收入在熊市中會受到壓縮。託管和質押收入則更為穩定,因為機構客戶不會在價格下跌時停止需要安全的資產存儲。Belshe 的定位將 BitGo 視為基礎設施而非市場參與者,這種分類往往能吸引不同且更持久的機構資本。

OCC 執照優勢

2025 年底,BitGo 獲得美國貨幣監理署的完全無條件批准,將其南達科他州信託轉換為聯邦特許國家信託銀行,以 BitGo Bank and Trust N.A. 的名義營運。這項批准的無條件性質值得注意。Circle、Ripple、Fidelity 和 Paxos 於 2025 年 12 月獲得有條件批准。Zero Hash 於 3 月 4 日提交申請。Morgan Stanley 也在大約同一時間提交了自己的 OCC 國家信託執照申請。

聯邦執照以單一聯邦監管框架取代了各州信託和貨幣傳輸許可的拼湊格局。對於在美國多個州營運的機構客戶而言,擁有聯邦特許的交易對手能顯著簡化合規性。這種簡化具有真正的商業價值,獨立於執照所啟用的營運能力。

Morgan Stanley 問題

對話直接討論了 Morgan Stanley 申請 OCC 數位資產託管和質押業務。Belshe 的論點具有結構性。他強調將託管與交易分離以避免利益衝突的重要性,認為擁有聯邦執照的加密貨幣原生公司比為數位資產改造傳統基礎設施的傳統銀行更適合建立透明度標準。

作為競爭定位,這個論點有其價值。Morgan Stanley 的現有業務包括交易部門、財富管理和投資銀行業務,當同一機構也託管客戶數位資產時,會產生潛在衝突。BitGo 的業務是託管。沒有產生收入的交易部門可能會造成與託管客戶不一致的激勵措施。

機構客戶是否會如 Belshe 建議的那樣重視這種分離,仍是一個懸而未決的問題。有些客戶會。其他客戶則會優先考慮與 Morgan Stanley 的現有關係以及系統重要性金融機構的隱含支持,而非專門建立的加密貨幣託管公司,無論執照是否等同。

兩家公司現在都在同一個聯邦監管框架下營運。競爭差異化將由產品、關係和定價決定,而非僅靠監管地位。

文章《BitGo 執行長表示華爾街在加密貨幣託管上正在迎頭趕上,而他的公司已搶得先機》首次發表於 ETHNews。