快速增長的代幣化美國國債市場有了新的領導者。

Circle(CRCL)以 USDC(USDC)穩定幣發行商而聞名,根據 RWA.xyz 數據,在其 USYC 代幣供應量擴大到約 22 億美元後,已成為最大的代幣化國債曝險提供者。

這一增長使 USYC 超越了 BlackRock 的 USD Institutional Digital Liquidity Fund(BUIDL)——該基金由代幣化專家 Securitize 發行——目前持有約 20 億美元資產。隨著新進入者增加競爭,BUIDL 的市場份額從 5 月的 46% 高峰降低到 18%。

代幣化的真實世界資產,如國庫券和貨幣市場基金,正在加密貨幣交易者和機構投資者中獲得青睞,作為產生收益的抵押品和停放鏈上現金的工具。與傳統金融基礎設施不同,基於區塊鏈的代幣允許近乎即時的結算、透明的儲備和全天候訪問。

國債支持的代幣還提供了額外優勢:它們允許投資者在將資產用作交易策略抵押品的同時賺取利息,與持有穩定幣或現金相比,可能提高資本效率。

Circle 在 2025 年初收購 USYC 發行商 Hashnote 後進入代幣化基金市場。

BUIDL 發行商 Securitize 在截稿時未回覆評論請求。

蓬勃發展的市場

深入研究數據顯示,USYC 近期擴張的大部分似乎與 BNB Chain 上的活動有關,加密貨幣交易所巨頭 Binance 在那裡將該代幣引入作為機構衍生品交易的場外抵押品。

根據該結構,USYC 可以通過 Binance Banking Triparty 與合作銀行持有,或通過 Binance 的機構託管平台 Ceffu 持有。

數據顯示,自 7 月推出以來,BNB 上的 USYC 供應量已增長到 18.4 億美元。

「代幣化國債和回購協議作為抵押品是一個主要的新興用例,我們為其增長速度感到自豪,」Circle 執行長 Jeremy Allaire 週五在 X 上的帖文中表示。

根據 RWA.xyz 的數據,更廣泛的代幣化國債市場也在蓬勃發展,達到超過 110 億美元的新紀錄高位。該行業自年初以來市值增加了約 25 億美元,約 27%。

在 1 月加密貨幣市場低迷期間,增長加速,表明一些投資者可能將資金停放在代幣化國債中以賺取穩定收益,同時等待將資金重新部署到數位資產的機會。