Bitcoin benötigt tiefere Liquidität, bevor eine echte Erholung Gestalt annimmt: Analysten

Die Bullen verhinderten diese Woche einen Zusammenbruch, als Bitcoin oberhalb der mittleren 80.000-Dollar-Marke auf Kaufinteresse stieß. Die Preise erholten sich von einer Schlüsselspanne, und diese Atempause lässt Händler die Marktstruktur beobachten – nicht nur den Schlagzeilenpreis.

Berichte weisen darauf hin, dass der Weg zu einer dauerhaften Erholung wahrscheinlich über eine verbesserte Liquidität führt, wobei Marktbeobachter auf On-Chain-Maßnahmen als das eigentliche zu beobachtende Signal hinweisen.

Im Mittelpunkt: Marktstruktur und Liquidität

Glassnode und andere Analysten haben eine angespannte Momentaufnahme des Angebotsstresses gekennzeichnet: Rund 22% des Umlaufangebots von Bitcoin liegen unter ihrem Kaufpreis, was die Chance erhöht, dass erhebliche Verkäufe einsetzen könnten, wenn die Unterstützung versagt. Das ist ein nicht unerheblicher Anteil an Coins, der unter Druck den Besitzer wechseln könnte.

Die spezifische Kennzahl, die jetzt beobachtet wird, ist das realisierte Gewinn-/Verlustverhältnis auf 90-Tage-Basis. Historische Episoden stetiger Erholungen tendierten dazu, sich mit diesem Verhältnis oberhalb von etwa 5 in Einklang zu bringen, was viele Analysten als Zeichen dafür betrachten, dass echtes Geld wieder in den Markt fließt. Eine Wiederholung dieses Musters würde Rallyes dauerhafter machen; bis dahin erscheinen Rallyes anfällig für Rückschläge.

Laut einem auf X geteilten Beitrag sagte Glassnode, dass sich der Fokus auf die Liquidität verlagert hat, nachdem Bitcoin es geschafft hat, die Unterstützungszone von 80.700 bis 83.400 Dollar zu verteidigen.

Berichte weisen darauf hin, dass jede Bewegung in Richtung einer dauerhaften Rallye in liquiditätsbasierten Signalen sichtbar werden müsste, mit besonderer Aufmerksamkeit auf dem gleitenden 90-Tage-Durchschnitt des realisierten Gewinn- und Verlustverhältnisses.

Bitcoin-Preisentwicklung und Geopolitik

Der Handel zur Wochenmitte ließ Bitcoin in einem vorsichtigen Band nahe der hohen 80.000-Dollar-Marke. Geopolitische Schlagzeilen haben die Risikobereitschaft erschüttert, einige Händler zu sichereren Vermögenswerten gedrängt und kurze Volatilitätsausbrüche ausgelöst.

Das hat die Folgekäufe gedämpft gehalten, selbst wenn die Preise höhere Niveaus testen, und es hilft zu erklären, warum einige kurzfristige Wetten auf einen Squeeze in Richtung der niedrigen 90.000-Dollar-Marke fokussiert sind, bevor Gewinnmitnahmen wieder auftreten.

Börsen-Zuflüsse, ein grober Indikator für Verkaufsdruck, bleiben gedämpft. Von Markt-Trackern geteilte Daten zeigen monatliche BTC-Zuflüsse zu Binance auf Niveaus weit unter dem langfristigen Durchschnitt – nur einen Bruchteil dessen, was in früheren Jahren typisch war – was darauf hindeutet, dass viele Inhaber sich dafür entscheiden, Coins außerhalb von Börsen zu halten, anstatt sie zum Verkauf zu bewegen. Das reduziert das unmittelbare Abwärtsrisiko, beweist aber nicht, dass Käufer massenhaft einsteigen werden.

Futures-Märkte und Options-Positionierung deuten auf einen möglichen kurzfristigen Liquiditäts-Grab nahe der niedrigen 90.000-Dollar-Marke hin, wo Stops und Leverage sich bündeln und in eine schnelle Bewegung gezogen werden können. Solche Bewegungen sind oft heftig und kurz. Sie können den Eindruck eines Ausbruchs erwecken, nur damit sich die Spot-Märkte wieder zurückziehen, sobald die zusätzliche Liquidität verbraucht ist.

Hervorgehobenes Bild von Pexels, Chart von TradingView