Bitcoin n'évolue pas comme il le devrait. Alors que la liquidité mondiale continue de s'étendre, les chiffres de BTC semblent un peu différents. Les traders semblent prudents, et la foi aveugle nécessaire fait encore défaut.
Alors, où allons-nous à partir de maintenant ?
La liquidité est en plein essor, BTC ne suit pas
La masse monétaire mondiale atteint des niveaux records. Les États-Unis, la Chine, le Japon et la zone euro ont tous étendu M2 à de nouveaux sommets, il y a donc une liquidité abondante dans les principales économies.
Jusqu'à présent, cette configuration a favorisé les actifs à risque comme Bitcoin. Pourtant, BTC reste près de 30 % en dessous de son record historique.
Source : X
La liquidité augmente, mais elle n'a pas encore atteint les marchés spéculatifs. Au lieu de cela, les capitaux attendent alors que l'incertitude et les conditions financières restrictives persistent.
Lorsque la liquidité finira par se tourner vers les actifs à risque, Bitcoin [BTC] fera certainement un mouvement à la hausse.
Est-ce trop tôt ?
L'oscillateur de valeur énergétique montre BTC à des niveaux observés pour la dernière fois il y a une décennie, lorsque le marché construisait son prochain cycle majeur. Cette métrique suit l'énergie déversée dans le réseau par le biais du minage et de la puissance de hachage.
Les creux profonds ont généralement signifié des planchers à long terme. Pas des sommets.
Source : X
Ce cycle n'est jamais entré dans la « zone rouge » surchauffée, observée lors des pics de Marché à la hausse précédents.
Cela correspond à ce que nous observons ailleurs ; une liquidité plus restrictive, un cycle économique lent, et des actifs à risque qui n'ont pas encore complètement décollé. La pression se construit vers quelque chose, et la vue d'ensemble reste à voir.
Les dérivés confirment l'hésitation
L'intérêt ouvert agrégé de Bitcoin a été en baisse, proche de 27,3 milliards de dollars, après un déclin. Les traders réduisent leur exposition, au lieu de s'entasser dans des paris à effet de levier.
Dans le même temps, les taux de financement sont restés légèrement positifs au moment de la rédaction, ce qui signifie un positionnement équilibré.
Source : Coinalyze
Pour faire simple, l'effet de levier est drainé du système. Les spéculateurs prennent du recul, attendant avant d'injecter de nouveaux capitaux. Une réinitialisation comme celle-ci se produit généralement avant de grands mouvements.
Si la liquidité se tourne vers les actifs à risque, Bitcoin a encore beaucoup de place pour l'absorber sans surchauffer.
Réflexions finales
- La liquidité augmente, mais l'appétit pour le risque ne s'est pas encore activé.
- Avec un effet de levier épuisé et des métriques énergétiques près des creux du cycle, BTC pourrait être en train de se préparer.
Source : https://ambcrypto.com/why-bitcoin-traders-stay-cautious-despite-global-liquidity-boom/
