Action Paramount Skydance (PSKY) : Les fonds du Golfe engagent 24 milliards de dollars pour soutenir le rachat de Warner Bros. Discovery

TLDR

• Paramount Skydance a obtenu près de 24 milliards de dollars d'engagements en capitaux propres de trois fonds souverains du Golfe pour soutenir son acquisition de Warner Bros. Discovery.
• Le PIF d'Arabie saoudite contribue environ 10 milliards de dollars, la Qatar Investment Authority et L'imad Holding d'Abu Dhabi couvrant le reste.
• Chaque investisseur du Golfe détiendra moins de 25 % de l'entité combinée et n'aura aucun droit de vote.
• Les dirigeants de Paramount ne s'attendent pas à ce que le CFIUS ou la FCC déclenche un examen en raison de l'implication du Golfe.
• L'opération, évaluée à plus de 110 milliards de dollars, dette comprise, devrait être finalisée d'ici juillet 2026, en attente de l'approbation réglementaire européenne.

Paramount Skydance (PSKY) a sécurisé près de 24 milliards de dollars d'engagements en capitaux propres de trois fonds souverains du Golfe pour aider à financer son rachat de 81 milliards de dollars de Warner Bros. Discovery (WBD), selon un rapport du Wall Street Journal publié dimanche.

Paramount Skydance Corporation Class B Common Stock, PSKY

Le principal bailleur de fonds est le Public Investment Fund d'Arabie saoudite, qui a accepté de contribuer environ 10 milliards de dollars. La Qatar Investment Authority et L'imad Holding Co. d'Abu Dhabi devraient fournir le reste.

L'opération a été annoncée pour la première fois en février 2026 et créerait une entreprise médiatique évaluée à plus de 110 milliards de dollars, dette comprise. L'entité combinée réunirait sous un même toit de grands studios et réseaux, dont CNN et CBS.

Paramount de David Ellison a remporté le droit d'acquérir Warner après un processus d'appel d'offres compétitif qui incluait le géant du streaming Netflix. L'opération bénéficie du soutien de Larry Ellison, père de David et PDG d'Oracle.

Aucun des trois fonds du Golfe ne détiendra de droits de vote dans la nouvelle société combinée. Chacun détiendra moins de 25 % de l'entité.

Aucun obstacle réglementaire attendu

Les dirigeants de Paramount ne s'attendent pas à ce que les investissements du Golfe déclenchent un examen du Committee on Foreign Investment in the U.S. (CFIUS) ou de la Federal Communications Commission (FCC).

Cela s'explique en partie par la structure de propriété sans droit de vote et inférieure à 25 % — une configuration conçue pour maintenir l'opération claire d'un point de vue réglementaire. PIF, Qatar Investment Authority et L'imad Holding n'ont pas répondu aux demandes de commentaires.

Parallèlement aux engagements du Golfe, Paramount a obtenu 54 milliards de dollars de financement par emprunt auprès de Bank of America, Citigroup et Apollo Global Management, qu'elle syndique maintenant auprès d'autres banques et investisseurs.

La famille Ellison comme solution de secours

La famille Ellison a clairement indiqué qu'elle était prête à couvrir le montant total des capitaux propres si le financement du Golfe échouait, ce qui signifie que le processus de syndication ne retardera pas le calendrier de l'opération.

Paramount a déclaré que la syndication des capitaux propres ne retarderait pas la finalisation, qui est prévue pour juillet 2026, sous réserve de l'approbation réglementaire européenne.

Du côté des analystes, le sentiment concernant PSKY reste prudent. L'action affiche un consensus de vente modérée sur TipRanks, basé sur cinq notations Hold et cinq notations Sell. L'objectif de prix moyen se situe à 11,38 $, ce qui implique une hausse d'environ 19,5 % par rapport aux niveaux actuels.

Depuis le début de l'année, PSKY a chuté de 28,6 % à l'approche de cette nouvelle de la semaine.

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