市場の不確実性急増に伴い、ビットコイントレーダーがレバレッジ取引で慎重姿勢を示す – 詳細

数ヶ月間の積極的なポジショニングを経て、ビットコインの市場構造は確信よりも慎重さによって定義されるようになってきています。マクロ経済と地政学的リスクが再浮上する中、トレーダーは様子見の姿勢を取っています。

不安定な市場でビットコイントレーダーがレバレッジ削減戦略を採用

CryptoQuantのアナリストDarkfrostによると、投資家はビットコイン先物における高リスクのレバレッジポジションを控えています。この行動の変化は、世界のBTC先物取引を支配するBinanceで最も顕著です。同取引所は、ビットコイン全体の建玉の31%以上を占めています(CME — シカゴ・マーカンタイル取引所を除く)。

同プラットフォームのBTC推定レバレッジ比率は2月を通じて着実に低下し、0.19から0.15に下落しました。同時に、約30,000 BTC相当の建玉が取引所から消失しました。Darkfostは、この動きはランダムな変動ではなく、トレーダーが意図的にポジションを決済し、エクスポージャーを削減していることを反映していると説明しています。

取引所のビットコイン残高は比較的安定しており、投資家が慌てて資金を引き出しているわけではなく、単にレバレッジを縮小しているだけであることを意味します。この違いは重要で、パニックによる投げ売りではなく、戦略的なリスクコントロールを示唆しています。

ビットコイン市場へのさらなるマクロ不安定性

アナリストのDarkfostは、複数のマクロ経済的および地政学的圧力がリスクオフ環境に寄与しており、改善の兆しなく暗号資産市場に重くのしかかっていると指摘しました。彼は、ドナルド・トランプ氏が以前の関税に対する最高裁判決の後、新たな10%の関税を発表したことに言及しました。

同時に、イランに対する潜在的な限定的攻撃をめぐる声明は、地政学的緊張のさらなる層を加えています。経済面では、米国の第4四半期の経済成長率は予想より弱い1.4%となり、減速への懸念が強まりました。一方、コアPCEインフレ率は予想外の上昇で3%に上昇しました。この種の環境では、レバレッジを用いたリスクテイクははるかに魅力的ではなくなります。トレーダーは、マクロのヘッドラインによって引き起こされるボラティリティが、過剰に拡大したポジションを迅速に強制決済する可能性があることを認識しています。

レバレッジが低下すると、先物契約の決済が売却活動を促進する可能性があるため、短期的な価格圧力が生じることがよくあります。しかし、過剰なレバレッジは市場を脆弱にします。過剰に拡大したポジションを一掃することで、市場はシステミックリスクを軽減し、建設的な構造的リセットを経ます。この時点で、ビットコインは激しい強制決済イベントに対してより脆弱性が低くなり、オーガニックな価格発見を維持する能力が高まります。

本稿執筆時点で、ビットコインは67,965ドルで取引されており、過去7日間で約2.45%の穏やかな上昇を示しています。一方、1日の取引高は36.98%増加し、449億8,000万ドルと評価されています。