Bitcoin naar $11 miljoen tegen 2036? Deze AI-deflatiethese trekt de aandacht

Joe Burnett, VP of Bitcoin Strategy bij Strive (Nasdaq: ASST), stelt dat bitcoin tegen het eerste kwartaal van 2036 $11 miljoen zou kunnen bereiken, niet omdat het het financiële systeem vervangt, maar omdat het het dominante spaarvermogen voor de lange termijn wordt in een economie die wordt hervormd door AI-gedreven deflatie en herhaalde monetaire expansie. Zijn these, uiteengezet in een Substack-notitie van 2 maart, presenteert bitcoin minder als een speculatieve transactie en meer als het actief dat waarschijnlijk overtollige liquiditeit zal absorberen in een wereld van dalende productiekosten en chronische beleidsinterventie.

Burnetts basisscenario impliceert een bitcoin-netwerkwaarde van ongeveer $230 biljoen tegen 2036. Hij zet dit af tegen een wereldwijde financiële activabasis die naar zijn schatting zou kunnen groeien van meer dan $1 biljard vandaag tot ongeveer $1,97 biljard in het komende decennium, uitgaande van 7% jaarlijkse samenstelling. In dat kader zou bitcoin goed zijn voor ongeveer 12% van de mondiale financiële activa.

"Die uitkomst weerspiegelt een gemeten herwaardering van mondiale rijkdom naar het enige monetaire actief met absolute schaarste," schreef Burnett. "Bitcoin hoeft niet alle valuta's te vervangen. Het heeft geen universeel dagelijks transactioneel gebruik nodig. Het hoeft alleen het primaire spaarvermogen voor de lange termijn te worden in een wereld die wordt gedefinieerd door monetaire expansie en technologische deflatie."

De Bitcoin 2036 AI-Deflatie These

Centraal in het argument staat wat Burnett de "AI-deflatiemotor" noemt. Zijn visie is dat kunstmatige intelligentie arbeidskosten zal comprimeren, de productie zal versnellen en de concurrentie zal intensiveren in zowel digitale als fysieke industrieën, waardoor aanhoudende neerwaartse druk op prijzen ontstaat. Hij vergelijkt de verschuiving met de verdringing van paarden door de auto, maar stelt dat dit keer witteboordenpersoneel het doelwit is. AI, schreef hij, stelt al contracten op, analyseert financiën, schrijft code en voert onderzoek uit dat ooit door junior professionals werd uitgevoerd, terwijl robotica blijft doorbreken in logistiek, productie en landbouw.

In een neutraal monetair systeem, betoogt hij, zou zo'n productiviteitsboom simpelweg de reële koopkracht verhogen. In een op schulden gebaseerd fiatgeldsysteem wordt het destabiliserend. Dalende lonen, zwakkere activaprijzen en vaste nominale verplichtingen gaan niet goed samen. "Naarmate AI deflatie in de reële economie aandrijft, breiden centrale banken en fiscale autoriteiten de liquiditeit uit om een deflatoire spiraal te voorkomen," schreef Burnett. "Hoe effectiever AI wordt in het verlagen van kosten, hoe agressiever de monetaire reactie wordt om schulddeflatie te voorkomen."

Die beleidsreflex is de brug naar bitcoin. Burnett stelt dat elke deflatoire schok begint met een beweging naar contanten en staatsobligaties, maar dat die fase de neiging heeft om plaats te maken voor renteverlagingen, balansuitbreiding, kredietondersteuning en fiscale overdrachten. Hij wijst op eerdere episodes in 1987, 2001, 2008, 2020 en 2022 als bewijs dat beleidsmakers aanhoudende deflatie niet tolereren. In zijn verhaal is het langetermijnresultaat aanhoudende productiviteitsdeflatie gepaard met aanhoudende monetaire expansie, een mix die kapitaal op zoek laat gaan naar een actief waarvan het aanbod niet politiek kan worden uitgebreid.

Vanaf daar verbreedt Burnett de lens. Aandelen zijn naar zijn mening steeds meer blootgesteld aan AI-gedreven creatieve destructie. Vastgoed behoudt schaarstewaarde, maar technologie zou ontwerp, vergunningen en bouw kunnen versnellen, waardoor het opwaartse potentieel op de lange termijn wordt beperkt. Staatsobligaties bieden ondertussen nominale stabiliteit terwijl ze verbonden blijven aan valuta's die onderhevig zijn aan voortdurende verwatering. Bitcoin, betoogt hij, bevindt zich in een andere categorie omdat het aanbodplafond, deelbaarheid, draagbaarheid en verificeerbaarheid het uniek geschikt maken om mondiale liquiditeit in de loop van de tijd te absorberen.

Hij koppelt die these ook aan een nieuwere marktstructuur die hij "Digital Credit" noemt — inkomstengenererende effecten die worden ondersteund door grote bitcoin-balansen. Burnett noemt publiek verhandelde instrumenten zoals STRC en SATA als voorbeelden van vehikels die dollarinkomsten aan kredietbeleggers bieden terwijl ze kapitaal kanaliseren naar extra bitcoin-accumulatie. Dat, betoogt hij, zou een reflexieve lus kunnen creëren tussen mondiale rendementsvraag en bitcoin-aankopen.

De notitie leunt zwaar op schaarsteberekeningen. Burnett schrijft dat tegen 2036 minder dan 41.000 nieuwe BTC over het hele jaar zullen worden uitgegeven. Als mondiale financiële activa ongeveer $2 biljard bereiken en slechts 1% van de incrementele kapitaalvorming van één jaar monetaire bewaring in bitcoin zoekt, zou dat nog steeds neerkomen op $1,4 biljoen die concurreert om dat beperkte nieuwe aanbod — of ongeveer $34 miljoen aan vraag per nieuw uitgegeven munt.

"Het pad zal niet soepel verlopen, maar de conclusie zal steeds duidelijker worden," schreef Burnett. "Bitcoin's traject naar prijsniveaus van acht cijfers weerspiegelt structurele monetaire omstandigheden in plaats van speculatief enthousiasme en 'geloof'. Naarmate de liquiditeit blijft uitbreiden binnen een technologisch deflatoire wereld, zal kapitaal zich concentreren in activa die in staat zijn waarde in de tijd te behouden."

Zijn slotpunt gaat minder over lineaire waardering dan over timing. Markten, betoogt hij, prijzen bitcoin nog steeds als een volatiel cyclisch actief. Het komende decennium zal het naar zijn mening steeds meer prijzen als monetaire infrastructuur. Of die transitie zich ergens in de buurt van zijn $11 miljoen doelstelling voltrekt, Burnetts these is duidelijk: als AI overvloed blijft aandrijven en beleidsmakers het blijven compenseren met liquiditeit, kan bitcoin de bestemming zijn waar een groeiend deel van het mondiale kapitaal terechtkomt.

Op het moment van publicatie handelde Bitcoin op $66.958.