Analiza: Tylko 5 firm pozyskało 43% z 1,4 mld USD zebranych przez afrykańskie fintechy w 2025 roku

Afrykańskie firmy fintech ogłosiły 224 transakcje w 2025 roku, pozyskując 1,4 miliarda dolarów w 196 unikalnych firmach. Sektor utrzymał swoją pozycję jako najlepiej finansowany na kontynencie pod względem wolumenu i liczby transakcji.

Jednak dystrybucja tego kapitału opowiada historię skrajnej koncentracji, problemów z ujawnianiem informacji i drabiny finansowania z brakującymi szczeblami. Pięć firm pozyskało 605,7 miliona dolarów. Stanowi to 43% wszystkich ujawnionych środków finansowania fintech w ciągu roku.

Zepz, wcześniej znany jako WorldRemit, pozyskał 165 milionów dolarów w jednej transakcji. Wave Mobile przyniósł 137 milionów dolarów. Egipski pożyczkodawca MNT-Halan zabezpieczył 120,4 miliona dolarów w dwóch oddzielnych rundach. Południowoafrykański dostawca punktów sprzedaży iKhokha pozyskał 93,3 miliona dolarów. Nigeryjska firma zajmująca się infrastrukturą płatności Moniepoint zamknęła rundę na 90 milionów dolarów.

Rozciągnij ten obiektyw na 10 największych transakcji, a koncentracja staje się jeszcze bardziej wyraźna. Te 10 firm pozyskało 872 miliony dolarów, co stanowi 62% wszystkich ujawnionych środków finansowania. 20 największych transakcji przejęło 1,1 miliarda dolarów, pozostawiając tylko 304 miliony dolarów dla pozostałych 97 firm, które ujawniły swoje kwoty pozyskanych środków, wszystko zgodnie z danymi Briter.

Luka w ujawnianiu informacji

79 firm fintech, które ogłosiły transakcje w 2025 roku, nie ujawniło, ile pozyskały środków. Stanowi to 40% wszystkich firm fintech w zestawie danych. Dwie na pięć transakcji miały miejsce w cieniu.

Niektóre z tych nieujawnionych transakcji prawdopodobnie dotyczą przejęć lub partnerstw, w których kwoty finansowania są celowo utrzymywane w tajemnicy. Inne prawdopodobnie reprezentują pozyskane środki tak małe, że założyciele zdecydowali się nie upubliczniać liczb. Jeszcze inne mogą dotyczyć inwestorów strategicznych lub instrumentów dłużnych z warunkami, które firmy wolą zachować w poufności.

Ta nieprzejrzystość tworzy zniekształcony obraz krajobrazu fintech. Gdy obliczasz średnie lub mediany, pracujesz tylko ze 117 ujawnionymi transakcjami spośród 224 całkowitych transakcji. Nieujawnione transakcje mogłyby radykalnie zmienić analizę, gdyby ich kwoty były znane.

Wśród ujawnionych transakcji średnia pozyskana kwota wyniosła 12 milionów dolarów. Ale średnie wprowadzają w błąd, gdy rozkłady są silnie skośne. Mediana opowiada bardziej uczciwą historię. Połowa wszystkich ujawnionych transakcji fintech była poniżej 2 milionów dolarów.

Zjawisko mikro-pozyskiwania

Na dole piramidy finansowania siedzą transakcje, które ledwo rejestrują się jako kapitał wysokiego ryzyka. 16 firm pozyskało mniej niż 50 000 dolarów w 2025 roku. Sześć z nich pozyskało dokładnie 3 450 dolarów. ProConnect, Prembly, Hadi Finance, DebtRecuva, Creditchek i Bunce wszystkie osiągnęły tę dziwnie specyficzną kwotę.

Ta liczba prawdopodobnie reprezentuje standardową inwestycję akceleratora lub programu pre-seed, możliwie przeliczoną z waluty lokalnej po stałym kursie wymiany. Niezależnie od źródła, podkreśla to, jak mało kapitału trafia do firm fintech na najwcześniejszym etapie.

Trzy firmy pozyskały dokładnie 6 800 dolarów. Jedna pozyskała 5 000 dolarów. Inne przyniosły 10 000, 12 000, 20 000, 30 000 i 38 000 dolarów. To nie są rundy finansowania, które mogą długo utrzymać firmy. To kapitał przetrwania, wystarczający na zbudowanie prototypu lub przeprowadzenie pilotażu, ale nie wystarczający do skalowania.

Przejdź nieco wyżej, a znajdziesz kolejny klaster. 20 firm pozyskało 50 000 – 150 000 dolarów. To firmy na etapie pre-seed i seed próbujące udowodnić koncepcje, zbudować minimalne produkty wykonalne i pozyskać pierwszych klientów. Kolejne dziewięć firm pozyskało 215 000 – 400 000 dolarów.

Osiem firm pozyskało 750 000 – 1 milion dolarów. Ten zakres zazwyczaj finansuje wczesny rozwój produktu i wstępne testy rynkowe. 22 firmy pozyskały 1,1 miliona – 4,9 miliona dolarów, tradycyjny zakres od seed do wczesnej serii A.

Ale w dolarach te 75 firm pozyskało łącznie tylko około 120 milionów dolarów. To mniej niż MNT-Halan pozyskał w swoich dwóch transakcjach.

Łącznie 75 firm fintech pozyskało mniej niż 5 milionów dolarów w 2025 roku. Stanowi to 64% wszystkich firm z ujawnionymi kwotami finansowania. Prawie 2/3 aktywności finansowania fintech miało miejsce na małym końcu spektrum.

Brakujący środek

Między mikro-pozyskiwaniem a mega-transakcjami leży krytyczna luka finansowania. 24 firmy pozyskały 5,2 miliona – 18 milionów dolarów w 2025 roku. Ten zakres reprezentuje rundy serii A i wczesnej serii B, kapitał, który pomaga sprawdzonym startupom rozszerzyć się poza początkowe rynki, budować zespoły i skalować operacje.

MoneyHash pozyskał 5,2 miliona dolarów. M-Kopa, firma zajmująca się finansowaniem aktywów na zasadzie pay-as-you-go, zabezpieczyła 6 milionów dolarów. Jumo przyniósł 7,5 miliona dolarów. Affinity Africa pozyskała 8 milionów dolarów. Sześć firm pozyskało po 10 milionów dolarów każda.

ZeePay zamknął rundę 18 milionów dolarów na szczycie tego przedziału.

Te 24 firmy reprezentują cienką klasę średnią w afrykańskim fintech. Udowodniły wystarczającą trakcję, aby pozyskać środki poza etapem seed, ale nie osiągnęły jeszcze fortecy kapitału wzrostu. To jest miejsce, gdzie drabina finansowania powinna być najsilniejsza, zapewniając jasne ścieżki od wczesnej walidacji do operacji na skalę.

Zamiast tego jest nadzwyczaj rzadka.

Luka staje się bardziej oczywista, gdy spojrzysz na to, co następuje.

Tylko dziewięć firm pozyskało 22 miliony – 38 milionów dolarów. Kredete zabezpieczył 22 miliony dolarów. Paymenow pozyskał 22,4 miliona dolarów. Qardy przyniósł 23,15 miliona dolarów. Zakres pnie się przez transakcje takie jak Djamo z 25,2 miliona dolarów, Moment z 25 milionami dolarów i Entersekt z 28,4 miliona dolarów, kończąc na Naked Insurance z 38 milionami dolarów.

Ten dziewięciofirmowy klaster reprezentuje wyższą klasę średnią, firmy, które udowodniły swoje modele i agresywnie się rozwijają. Ale dziewięć firm na 196 to maleńki ułamek. Skok z 18 milionów do 22 milionów dolarów może wydawać się mały, ale dla większości startupów reprezentuje niemożliwą przepaść.

Forteca etapu wzrostu

Dziewięć firm fintech pozyskało ponad 50 milionów dolarów w 2025 roku. Przejęły 872 miliony dolarów, co stanowi 62% wszystkich ujawnionych środków finansowania. Te firmy definiują fortecę etapu wzrostu, do której aspirują startupy na wczesnym etapie.

LemFi pozyskał 53 miliony dolarów. Stitch zabezpieczył 55 milionów dolarów. Bokra przyniósł 58,9 miliona dolarów. Bank Zero zamknął rundę 61,4 miliona dolarów. Następnie przychodzi najwyższa warstwa: Moniepoint z 90 milionami dolarów, iKhokha z 93,3 miliona dolarów, MNT-Halan z 120,4 miliona dolarów, Wave Mobile z 137 milionami dolarów i Zepz ze 165 milionami dolarów.

Te transakcje finansują ekspansję rynkową, dywersyfikację produktów, zgodność regulacyjną i skalowanie zespołów. Trafiają do firm z udowodnionymi modelami przychodów, ugruntowanymi bazami klientów i jasnymi ścieżkami do rentowności lub wyjścia.

Inwestorzy wypisujący czeki na 50 milionów dolarów chcą pewności. Chcą wskaźników, które udowadniają dopasowanie produktu do rynku. Chcą ekonomii jednostkowej, która się zgadza. Chcą zespołów zarządzających, które wcześniej skalowały firmy. Nie obstawiają potencjału. Kupują udowodnioną realizację.

To tworzy samonapędzający się cykl. Firmy, które osiągną etap wzrostu, przyciągają więcej kapitału, co umożliwia im zdominowanie rynków, czyniąc je bardziej atrakcyjnymi dla inwestorów, co z kolei przynosi jeszcze więcej kapitału.

Tymczasem firmy na wczesnym etapie walczą o resztki.

Wielokrotne rundy i utrzymujące się momentum

Garstka firm pozyskała wielokrotne rundy w 2025 roku, sygnalizując utrzymujące się zaufanie inwestorów. Djamo prowadził z czterema oddzielnymi transakcjami o łącznej wartości 25,2 miliona dolarów. MNT-Halan zamknął dwie rundy na łączną kwotę 120,4 miliona dolarów. Entersekt pozyskał 28,4 miliona dolarów w dwóch transakcjach.

Inne firmy z wielokrotnymi rundami to Cauridor, z dwiema transakcjami o łącznej wartości 13 milionów dolarów, PayTic Connect, z 4,4 miliona dolarów w dwóch rundach, BFREE, z 4 milionami dolarów w dwóch transakcjach, Munify, z 3 milionami dolarów w dwóch rundach, i Flend, z 3 milionami dolarów w dwóch rundach.

Na mniejszym końcu, Oliv pozyskał 2,76 miliona dolarów w dwóch transakcjach, Woliz przyniósł 2,2 miliona dolarów w dwóch rundach, REasy zabezpieczył 1,83 miliona dolarów w dwóch transakcjach, a Zazu pozyskał 1 milion dolarów w dwóch rundach. NjiaPay, NylaBank, Waribei, Tata-iMali, Regxta, Crop2Cash, Oye i Creditchek również ogłosiły wielokrotne transakcje.

Te firmy z wielokrotnymi rundami reprezentują wyjątki. Zabezpieczyły wstępne finansowanie, osiągnęły kamienie milowe i wróciły po kolejny kapitał. Ale większość firm fintech w 2025 roku ogłosiła pojedyncze transakcje bez widocznego finansowania następczego w ciągu roku.

Wzorce regionalne i sektorowe

Zestaw danych Briter ujawnia wyraźne grupowanie geograficzne. Egipskie podmioty fintech pozyskały znaczny kapitał.

MNT-Halan przyniósł 120,4 miliona dolarów. Bokra zabezpieczył 58,9 miliona dolarów. valU pozyskał 27 milionów dolarów. Khazna przyniósł 17 milionów dolarów. Thndr pozyskał 15,7 miliona dolarów. MoneyFellows zabezpieczył 13 milionów dolarów. Ekosystem fintech Egiptu przyciągnął kapitał na etapie wzrostu dla pożyczek, kup-teraz-zapłać-później i platform inwestycyjnych.

Firmy południowoafrykańskie zdominowały wyższe warstwy. iKhokha pozyskała 93,3 miliona dolarów. Bank Zero przyniósł 61,4 miliona dolarów. Naked Insurance zabezpieczył 38 milionów dolarów. Moment pozyskał 25 milionów dolarów. Te transakcje trafiły do ugruntowanych firm infrastruktury usług finansowych obsługujących bardziej dojrzały rynek Afryki Południowej.

Zachodnioafrykańskie podmioty fintech pojawiają się w całej dystrybucji. 137 milionów dolarów Wave Mobile stanowi drugą co do wielkości transakcję. 90 milionów dolarów Moniepoint zajmuje piąte miejsce. Ale nigeryjskie firmy skupiają się głównie w mniejszych rozmiarach transakcji, odzwierciedlając szerszy trend, że Nigeria odnotowała największą liczbę transakcji, ale najniższy udział w finansowaniu wśród głównych rynków.

Kenijskie firmy fintech pozyskiwały środki w całym spektrum. Firmy takie jak Copia Money, Watu Credit i Pula zabezpieczyły transakcje w zakresie 10 milionów do 18 milionów dolarów. Inne pozyskały mniejsze kwoty.

Koncentracja sektorowa

Firmy infrastruktury płatniczej przyciągnęły największe pojedyncze transakcje. Zepz w przekazach pieniężnych, Wave w mobilnych pieniądzach, Moniepoint w infrastrukturze płatności i Stitch w API płatności, wszystkie pozyskały znaczny kapitał wzrostu. Odzwierciedla to ciągły apetyt inwestorów na firmy, które znajdują się w centrum transakcji finansowych.

Platformy fintech zajmujące się pożyczkami i kredytami również zabezpieczyły główne rundy.

MNT-Halan pozyskał 120,4 miliona dolarów. LemFi przyniósł 53 miliony dolarów. Kredete zabezpieczył 22 miliony dolarów. Infrastruktura kredytowa odpowiada na ogromny niezaspokojony popyt na rynkach afrykańskich, czyniąc ją atrakcyjną dla inwestorów na etapie wzrostu.

Insurtech pozostaje niedofinansowany w porównaniu do płatności i pożyczek. Pozyskanie 38 milionów dolarów przez Naked Insurance stanowi największą transakcję insurtech w zestawie danych. Kilka mniejszych firm insurtech pozyskało skromne kwoty, ale sektor nie osiągnął takiej samej skali jak płatności czy kredyty.

Platformy zarządzania majątkiem i inwestycyjne pozyskały mniejsze kwoty. Thndr przyniósł 15,7 miliona dolarów, największą w tej kategorii. Większość platform inwestycyjnych i oszczędnościowych pozyskała poniżej 5 milionów dolarów.

Mniejsze kategorie ledwo się rejestrują. Firmy zajmujące się technologią podatkową, zarządzaniem wydatkami, zgodnością i dobrostanem finansowym pozyskały minimalne kwoty. Warstwy infrastruktury i kredytu nadal pochłaniają większość dostępnego kapitału.

Powtarzający się gracze

Firmy z rozpoznawalnością nazwy i udowodnionym dorobkiem pozyskały kapitał nawet wtedy, gdy rozmiary transakcji były skromne. Jumo, działające od 2014 roku, pozyskało 7,5 miliona dolarów. M-Kopa zabezpieczył 6 milionów dolarów. Onafriq, wcześniej MFS Africa, przyniósł 10 milionów dolarów.

To nie są firmy na etapie seed. To dojrzałe przedsiębiorstwa pozyskujące kapitał wzrostu lub ekspansji. Fakt, że ich transakcje są mniejsze niż mega-rundy, sugeruje, że albo nie potrzebowały ogromnych kwot, albo nie mogły ich przyciągnąć. Ale nadal pozyskały wielokrotności tego, co zabezpieczyli założyciele po raz pierwszy.

Założyciele po raz pierwszy bez historii i bez istniejących przychodów stoją w obliczu najsurowszego środowiska finansowania. Oni pozyskują 3 450 dolarów od akceleratorów lub 100 000 dolarów od inwestorów aniołów. Oni są nieujawnionymi transakcjami, które nie wygenerowały komunikatów prasowych. Oni są firmami, które będą miały trudności z przetrwaniem wystarczająco długo, aby udowodnić, że ich pomysły działają.

Dlaczego to ma znaczenie

Zwycięzcy biorą prawie wszystko. Wszyscy inni walczą o resztki.

Gdy pięć firm przechwytuje 43% całego finansowania, gdy 40% firm nie może lub nie chce ujawnić swoich kwot pozyskanych środków, a gdy 75 firm próbuje budować firmy usług finansowych za mniej niż 5 milionów dolarów każda, ekosystem nie jest zdrowy. Jest podzielony.

24 firmy w zakresie 5 milionów do 18 milionów dolarów reprezentują cienkimost między etapami seed i wzrostu, ale nie jest on wystarczająco szeroki, aby wspierać wolumen firm próbujących go przekroczyć.

Ogółem sektor fintech nadal przyciąga najwięcej transakcji i największe całkowite finansowanie na kontynencie. Ale koncentracja kapitału na szczycie, niedobór finansowania na średnim etapie i proliferacja nieujawnionych mikro-transakcji ujawniają sektor pod presją.

Ważne jest jednak zauważenie, że firmy pozyskujące dziś 165 milionów dolarów kiedyś pozyskiwały 1 milion lub 2 miliony dolarów pięć lat temu. Potrzebowały cierpliwego kapitału i wielokrotnych rund finansowania, aby osiągnąć swoją obecną skalę.

Jeśli dzisiejsze firmy fintech na wczesnym etapie nie mogą uzyskać podobnego wsparcia, rurociąg wyschnie. Następne pokolenie afrykańskich gigantów fintech nie powstanie. A dominacja sektora zaniknie, gdy inwestorzy przeniosą kapitał do gier ciężkich infrastrukturalnie, takich jak energia słoneczna i cleantech, które już rosną trzy razy szybciej.

Post Analiza: Tylko 5 firm pozyskało 43% z 1,4 miliarda dolarów pozyskanych przez afrykańskie firmy fintech w 2025 roku po raz pierwszy pojawił się na Technext.