Dni naszych ustaw o strukturze rynku: Stan Crypto

<div class="article-content-wrapper font-title_5 text-subtle tracking-normal flex justify-between m-auto items-center row-start-1">
 <div class="flex gap-2 font-metadata-lg font-medium text-default">
  Polityka
 </div>
 <div class="relative">
  Udostępnij 
  <div>
   <span class="block mb-6 text-default font-title">Udostępnij ten artykuł</span>
   <div>
    Kopiuj linkX (Twitter)LinkedInFacebookEmail
   </div>
  </div>
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper flex flex-col gap-4 row-start-2">
 <div class="flex flex-col gap-2">
  <h1 class="font-headline-lg font-medium">Dni naszych ustaw o strukturze rynku: Stan Krypto</h1>
  <h2>Mamy nowy projekt i świeże pytania.</h2>
  <div>
   Autor: Nikhilesh De<span class="mx-1">|</span>Redakcja: Aoyon Ashraf
  </div>
  <div>
   24 stycznia 2026, 14:00
  </div>
  <div>
   Ustaw nas jako preferowanych w Google
  </div>
 </div>
</div>
<div>
 <div>
  Budynek Kapitolu USA (Jesse Hamilton/CoinDesk)
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper">
 <div class="document-body font-body-lg  ">
  <p>Nadejdzie czas, kiedy ten newsletter nie będzie dotyczył prawodawstwa dotyczącego struktury rynku kryptowalut. Ale to nie jest ten czas.</p>
  <p><em>Czytasz State of Crypto, newsletter CoinDesk poświęcony przecięciu kryptowalut i rządu. Kliknij tutaj, aby zapisać się na przyszłe wydania.</em></p>
  <div class="flex flex-col gap-2">
   <div class="flex justify-center gap-4">
    <span class="font-body-sm text-subtle">HISTORIA TRWA PONIŻEJ</span>
   </div>
   <div>
    <span class="text-default font-headline-xs font-medium text-strong">Nie przegap kolejnej historii.</span><span class="block font-headline-3xs font-normal text-strong">Zapisz się na newsletter State of Crypto już dziś. Zobacz wszystkie newslettery</span>
    <div>
     <div class="flex gap-2 p-4 pl-6 items-center">
      <span class="text-default font-label font-medium">Zapisz mnie</span>
     </div>
    </div><span class="block pt-4 font-metadata text-subtle"><span class="text-default ">Zapisując się, będziesz otrzymywać e-maile o produktach CoinDesk i zgadzasz się na nasze </span><span class="text-default ">warunki użytkowania</span><span class="text-default "> i </span><span class="text-default ">politykę prywatności</span><span class="text-default font-metadata text-subtle">.</span></span>
   </div>
  </div>
  <h1 class="font-headline-lg font-medium">Obawy partyjne</h1>
  <h4 class="font-headline-xs font-medium">Narracja</h4>
  <p>Komisja Rolnictwa Senatu opublikowała w zeszłą środę nowy projekt ustawy o strukturze rynku kryptowalut.</p>
  <h4 class="font-headline-xs font-medium">Dlaczego to ważne</h4>
  <p>Ta ustawa, podobnie jak jej odpowiednik z Komisji Bankowej, ma na celu przekształcenie federalnych ram regulacyjnych w celu określenia, w jaki sposób regulatorzy, tacy jak Commodity Futures Trading Commission i Securities and Exchange Commission, będą nadzorowali rynki kryptowalut. I po raz kolejny pytanie brzmi, czy przetrwa ona przesłuchanie markup, nie mówiąc już o pełnym Senacie.</p>
  <h4 class="font-headline-xs font-medium">Szczegółowa analiza</h4>
  <p>Nowy projekt, naturalnie, jest bardziej skoncentrowany na CFTC i na tym, jak będzie regulować cyfrowe towary. Oczekiwano, że Komisja Rolnictwa przygotuje bardziej dwupartyjny wysiłek, który, jeśli nie łatwo przejdzie przez markup, to przynajmniej okaże się mniej kontrowersyjny niż projekt Komisji Bankowej.</p>
  <p>Pierwszy znak kłopotów pojawił się na początku tego tygodnia, kiedy wiele osób powiedziało Jesse'emu Hamiltonowi z CoinDesk, że obawiają się, iż ustawa będzie partyjna, ryzykując jej przejście przez Senat.</p>
  <p>Te obawy zostały pozornie potwierdzone, gdy senator John Boozman, republikański przewodniczący komisji, uznał „fundamentalne różnice polityczne" w swoim oświadczeniu dziękującym senatorowi Cory'emu Bookerowi, głównemu demokratzie negocjującemu ustawę.</p>
  <p>„Chociaż to niefortunne, że nie mogliśmy osiągnąć porozumienia, jestem wdzięczny za współpracę, która uczyniła to prawodawstwo lepszym", powiedział w oświadczeniu. „Czas przesunąć tę ustawę i nie mogę się doczekać markup w przyszłym tygodniu."</p>
  <p>W późny piątek demokraci (i kilku republikanów) złożyli szereg proponowanych poprawek do debaty we wtorek. Przypominamy, że markup to miejsce, w którym ustawodawcy będą debatować nad zapisami ustawy i poprawkami do tych zapisów. Senatorowie następnie zagłosują nad poprawkami przed głosowaniem nad samą ustawą.</p>
  <p>Wstępne spojrzenie na nowy tekst sugeruje, że ustawodawcy byli przynajmniej w stanie dojść do porozumienia w kwestiach takich jak to, czy CFTC będzie miało dwupartyjne quorum komisarzy do prowadzenia agencji — sekcja, która była wcześniej przedmiotem debaty w ramach poprzedniego projektu dyskusyjnego.</p>
  <p>„Jest sensem Kongresu, że przed wdrożeniem tej ustawy Commodity Futures Trading Commission — (1) będzie w pełni ukształtowana… z nie mniej niż 2 komisarzami nominowanymi, przed takimi nominacjami, po konsultacji i koordynacji z ranking minority member", czytało się w jednej sekcji.</p>
  <p>Inne sekcje mogą być bardziej kontrowersyjne.</p>
  <p>Podobnie jak wersja bankowa ustawy, ten tekst zawierał przepis dotyczący ochrony prawnej dla deweloperów. Jednym z członków komisji jest senator Chuck Grassley, republikanin z Iowa, który przewodniczy Panelowi Sądownictwa Senatu i napisał list do Komisji Bankowej w zeszłym tygodniu, mówiąc, że takie przepisy leżą w jurysdykcji jego komisji.</p>
  <p>Większość samej ustawy wydawała się w porządku dla branży kryptowalut. Do czasu publikacji nie było żadnych znaczących obaw wyrażonych co do tekstu lub jego potencjalnego wpływu na firmy kryptowalutowe.</p>
  <p>To wszystko pozostawia przesłuchanie w przyszłym tygodniu w niepewnym obszarze.</p>
  <p>Jest możliwe, powiedział jeden człowiek śledzący sytuację, że będzie dwupartyjne wsparcie dla poprawek, które pozwolą ustawie posunąć się naprzód na zasadzie dwupartyjnej, nawet jeśli obecna forma nie ma poparcia obu partii.</p>
  <p>Możliwe jest również, że groźba wyzwań w prawyborach finansowanych przez komitety akcji politycznej kryptowalut, takie jak Fairshake, <em>przekona</em> wystarczającą liczbę demokratów do głosowania za ustawą, że będzie miała wygodną marżę, gdy trafi do Senatu.</p>
  <p>Możliwe jest również, że ta ustawa posunie się naprzód na czysto partyjnej podstawie, co utrudni sprawy w Senacie.</p>
  <p>Lub może się nie posunąć (co, jak wskazałem w zeszłym tygodniu, nie będzie końcem ustawy).</p>
  <p>I dla dobrej miary, Komisja Bankowa Senatu może nie wrócić do struktury rynku przez kilka tygodni. Wiele osób powiedziało CoinDesk wcześniej w tym tygodniu, że Biały Dom i członkowie komisji chcieli, aby branża kryptowalut i lobby bankowe rozwiązały swoje problemy dotyczące rentowności stablecoinów, zanim ponownie podejmą wysiłek.</p>
  <p>To wszystko pozostaje do zobaczenia.</p>
  <p>Kilka innych rzeczy do obserwowania w przyszłym tygodniu:</p>
  <p>Wydaje się, że masywna burza śnieżna zmierza w stronę Wschodniego Wybrzeża, a burza śnieżno-lodowa z śmiesznie niskimi temperaturami skierowana jest na Środkowy Zachód i południowy/południowo-wschodni USA. Oczekuje się, że burza ta rozpocznie się w sobotę wieczorem i potrwa do poniedziałkowego poranka. Senat był poza sesją w zeszłym tygodniu, co oznacza, że wielu jego członków znajduje się w swoich stanach rodzinnych. Burze śnieżne mogą słynnie zakłócać loty.</p>
  <p>Jeśli senatorowie z Komisji Rolnictwa nie będą w stanie wrócić na czas na przesłuchanie we wtorek, przesłuchanie to może wymagać przesunięcia, powiedział CoinDesk osoba śledząca proces.</p>
  <p>Rzecznik komisji nie odpowiedział na prośbę o komentarz na temat tego, jak może wyglądać opóźnienie.</p>
  <p>Bardziej naglące jest to, że nadchodzi kolejny kluczowy termin: rząd USA kończy finansowanie w piątek. Izba Reprezentantów pospiesznie przepchnęła pakiet finansowania w czwartek i wysłała go do Senatu, ale Senat wciąż musi zagłosować nad tym pakietem. To może również zająć tlen i czas w przyszłym tygodniu.</p>
  <h1 class="font-headline-lg font-medium">W tym tygodniu</h1>
  <p>Wtorek</p>
  <ul class="unordered-list">
   <li>15:00 UTC (10:00 ET) Przewodniczący SEC i CFTC przeprowadzą wspólną dyskusję, aby porozmawiać o tym, jak świetnie będą współpracować nad regulacjami.</li>
   <li>20:00 UTC (15:00 ET) Komisja Rolnictwa Senatu ma zaplanowane przeprowadzenie przesłuchania markup w sprawie swojej wersji prawodawstwa dotyczącego struktury rynku kryptowalut.</li>
  </ul>
  <p>Jeśli masz przemyślenia lub pytania dotyczące tego, co powinienem omówić w przyszłym tygodniu lub jakąkolwiek inną informację zwrotną, którą chciałbyś się podzielić, śmiało wyślij mi e-mail na <span class="__cf_email__">[email&nbsp;protected]</span> lub znajdź mnie na Bluesky @nikhileshde.bsky.social.</p>
  <p>Możesz również dołączyć do rozmowy grupowej na Telegramie.</p>
  <p>Do zobaczenia w przyszłym tygodniu!</p>
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper">
 <div class="flex gap-2 flex-wrap mb-4">
  NewslettersyStan KryptoPrawodawstwo dotyczące struktury rynkuprawodawstwo kryptowalutoweKomisja Rolnictwa SenatuKomisja Bankowa Senatu
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper relative mt-8 border-t border-strong pt-8 pb-3">
 <p>Więcej dla Ciebie</p>
 <div class="flex flex-col gap-4">
  <div class="flex flex-col gap-2">
   <p>KuCoin osiąga rekordowy udział w rynku, gdy wolumeny 2025 wyprzedzają rynek kryptowalut</p>
   <div>
    <div class="font-metadata-lg font-normal">
     Autor: CoinDesk Research
    </div>
    <div class="font-sans text-subtle font-metadata-lg font-normal">
     22 grudnia 2025
    </div>
   </div>
   <div class="   			rounded-md   			p-2   			pr-4   			inline-flex   			gap-2   			items-center   			font-metadata   			border   			w-fit   			h-10   			border-subtle 		">
    <div>
     <span class="inline-block mr-1">Na zlecenie</span>KuCoin
    </div>
   </div>
  </div>
  <div class="flex flex-col">
   <p>KuCoin zdobył rekordowy udział w wolumenie scentralizowanych giełd w 2025 roku, z ponad 1,25 bln USD będącym przedmiotem obrotu, gdy jego wolumeny rosły szybciej niż szerszy rynek kryptowalut.</p>
   <div class="pb-6">
    <p>Co warto wiedzieć:</p>
    <div>
     <ul class="unordered-list">
      <li><strong>KuCoin odnotował ponad 1,25 biliona USD całkowitego wolumenu handlowego w 2025 roku</strong>, co odpowiada średnio około <strong>114 miliardom USD miesięcznie</strong>, oznaczając najsilniejszy rok w historii.</li>
      <li>Ten wynik przełożył się na <strong>najwyższy w historii udział w wolumenie scentralizowanych giełd</strong>, gdy aktywność KuCoin rozszerzyła się <strong>szybciej niż łączne wolumeny CEX</strong>, które spowolniły w okresach niższej zmienności rynkowej.</li>
      <li><strong>Wolumeny spot i instrumentów pochodnych były równo podzielone</strong>, każdy przekraczając <strong>500 miliardów USD</strong> w ciągu roku, sygnalizując szerokie użycie zamiast polegania na pojedynczej linii produktowej.</li>
      <li><strong>Altcoiny stanowiły większość aktywności handlowej</strong>, wzmacniając rolę KuCoin jako głównego miejsca płynności poza BTC i ETH w czasie, gdy główne kryptowaluty odnotowały bardziej stonowane obroty.</li>
      <li>Nawet gdy ogólne wolumeny kryptowalut osłabły w połowie roku, <strong>KuCoin utrzymał podwyższoną aktywność bazową</strong>, wskazując na strukturalnie wyższe zaangażowanie użytkowników zamiast krótkotrwałych skoków wolumenu.</li>
     </ul>
    </div>
   </div>
   <div class="w-full flex justify-center">
    Zobacz pełny raport
   </div>
  </div>
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper relative mt-8 border-t border-strong pt-8 pb-3">
 <p>Więcej dla Ciebie</p>
 <div class="flex flex-col">
  <p>Projekt struktury rynku kryptowalut Komisji Rolnictwa Senatu obsypany propozycjami demokratów</p>
  <div>
   <div class="font-metadata-lg font-normal">
    Autor: Jesse Hamilton<span class="mx-1">|</span>Redakcja: Nikhilesh De
   </div>
   <div class="font-sans text-subtle font-metadata-lg font-normal">
    15 godzin temu
   </div>
  </div>
  <p>Najnowszy projekt głównego prawodawstwa kryptowalutowego zaczął być celowany poprawkami, gdy Komisja Rolnictwa Senatu zbliża się do przesłuchania w przyszłym tygodniu.</p>
  <div class="pb-6">
   <p>Co warto wiedzieć:</p>
   <div>
    <ul class="unordered-list">
     <li>Proponowane poprawki do ustawy Komisji Rolnictwa Senatu dotyczącej struktury rynku kryptowalut zostały opublikowane, a demokraci składający propozycje starają się forsować szereg punktów, których szukali przez miesiące negocjacji.</li>
     <li>Poprawki demokratów obejmują propozycje zakazu czerpania korzyści przez wyższych urzędników rządowych z interesów kryptowalutowych oraz żądanie obsadzenia Commodity Futures Trading Commission przed wprowadzeniem nowych zasad.</li>
     <li>Przesłuchanie markup komisji w sprawie ustawy jest obecnie zaplanowane na przyszły tydzień, chociaż zimowa burza zagraża stolicy USA.</li>
    </ul>
   </div>
  </div>
  <div class="w-full flex justify-center">
   Przeczytaj pełną historię
  </div>
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper">
 <div class="article-content-wrapper mt-4">
  <div>
   <div class="border-t border-strong py-6">
    <div class="pb-3">
     Najnowsze wiadomości kryptowalutowe
    </div>
    <div>
     <div>
      <div class="w-full h-full flex flex-col">
       <h4>Oto dlaczego inwestorzy odrzucają 10% ofertę dywidendy Michaela Saylora w Europie</h4><span class="font-metadata text-subtle">1 godzinę temu</span>
      </div>
     </div>
     <div>
      <div class="w-full h-full flex flex-col">
       <h4>R3 stawia na Solanę, aby wprowadzić instytucjonalną rentowność onchain</h4><span class="font-metadata text-subtle">2 godziny temu</span>
      </div>
     </div>
     <div>
      <div class="w-full h-full flex flex-col">
       <h4>Ethereum Foundation czyni bezpieczeństwo post-kwantowe najwyższym priorytetem, gdy tworzy się nowy zespół</h4><span class="font-metadata text-subtle">9 godzin temu</span>
      </div>
     </div>
     <div>
      <div class="w-full h-full flex flex-col">
       <h4>Słabość Bitcoina w stosunku do złota i akcji ponownie skupia uwagę na obawach dotyczących obliczeń kwantowych</h4><span class="font-metadata text-subtle">9 godzin temu</span>
      </div>
     </div>
     <div>
      <div class="w-full h-full flex flex-col">
       <h4>Projekt struktury rynku kryptowalut Komisji Rolnictwa Senatu obsypany propozycjami demokratów</h4><span class="font-metadata text-subtle">15 godzin temu</span>
      </div>
     </div>
     <div>
      <div class="w-full h-full flex flex-col">
       <h4>SEC odrzuca pozew przeciwko Gemini wspieranemu przez miliarderów bliźniaków Winklevoss w sprawie produktu Earn</h4><span class="font-metadata text-subtle">16 godzin temu</span>
      </div>
     </div>
    </div>
   </div>
  </div>
  <div>
   <div class="border-t border-strong py-6">
    <div class="pb-6 font-title text-subtle">
     Najważniejsze historie
    </div>
    <div>
     <div>
      <div class="w-full h-full flex flex-col">
       <h4>Binance planuje przywrócić handel tokenizowanymi akcjami po wycofaniu z 2021 roku</h4><span class="font-metadata text-subtle">20 godzin temu</span>
      </div>
     </div>
     <div>
      <div class="w-full h-full flex flex-col">
       <h4>FBI aresztuje byłego olimpijczyka, „króla" narkotykowego, który rzekomo używał kryptowalut do przenoszenia zysków</h4><span class="font-metadata text-subtle">16 godzin temu</span>
      </div>
     </div>
     <div>
      <div class="w-full h-full flex flex-col">
       <h4>Kevin O'Leary mówi, że energia jest teraz cenniejsza niż bitcoin</h4><span class="font-metadata text-subtle">18 godzin temu</span>
      </div>
     </div>
     <div>
      <div class="w-full h-full flex flex-col">
       <h4>Stablecoiny przeniosły 35 bilionów USD w zeszłym roku, ale tylko 1% z tego było na płatności w „rzeczywistym świecie"</h4><span class="font-metadata text-subtle">16 godzin temu</span>
      </div>
     </div>
     <div>
      <div class="w-full h-full flex flex-col">
       <h4>Kupowanie ether i Bitmine Immersion przed weekendem dobrym zakładem: Standard Chartered</h4><span class="font-metadata text-subtle">23 godziny temu</span>
      </div>
     </div>
    </div>
   </div>
  </div>
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper mt-4">
 <div>
  <div class="border-t border-strong py-6">
   <div class="pb-3">
    Najnowsze wiadomości kryptowalutowe
   </div>
   <div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Oto dlaczego inwestorzy odrzucają 10% ofertę dywidendy Michaela Saylora w Europie</h4><span class="font-metadata text-subtle">1 godzinę temu</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>R3 stawia na Solanę, aby wprowadzić instytucjonalną rentowność onchain</h4><span class="font-metadata text-subtle">2 godziny temu</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Ethereum Foundation czyni bezpieczeństwo post-kwantowe najwyższym priorytetem, gdy tworzy się nowy zespół</h4><span class="font-metadata text-subtle">9 godzin temu</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Słabość Bitcoina w stosunku do złota i akcji ponownie skupia uwagę na obawach dotyczących obliczeń kwantowych</h4><span class="font-metadata text-subtle">9 godzin temu</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Projekt struktury rynku kryptowalut Komisji Rolnictwa Senatu obsypany propozycjami demokratów</h4><span class="font-metadata text-subtle">15 godzin temu</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>SEC odrzuca pozew przeciwko Gemini wspieranemu przez miliarderów bliźniaków Winklevoss w sprawie produktu Earn</h4><span class="font-metadata text-subtle">16 godzin temu</span>
     </div>
    </div>
   </div>
  </div>
 </div>
 <div>
  <div class="border-t border-strong py-6">
   <div class="pb-6 font-title text-subtle">
    Najważniejsze historie
   </div>
   <div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Binance planuje przywrócić handel tokenizowanymi akcjami po wycofaniu z 2021 roku</h4><span class="font-metadata text-subtle">20 godzin temu</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>FBI aresztuje byłego olimpijczyka, „króla" narkotykowego, który rzekomo używał kryptowalut do przenoszenia zysków</h4><span class="font-metadata text-subtle">16 godzin temu</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Kevin O'Leary mówi, że energia jest teraz cenniejsza niż bitcoin</h4><span class="font-metadata text-subtle">18 godzin temu</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Stablecoiny przeniosły 35 bilionów USD w zeszłym roku, ale tylko 1% z tego było na płatności w „rzeczywistym świecie"</h4><span class="font-metadata text-subtle">16 godzin temu</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Kupowanie ether i Bitmine Immersion przed weekendem dobrym zakładem: Standard Chartered</h4><span class="font-metadata text-subtle">23 godziny temu</span>
     </div>
    </div>
   </div>
  </div>
 </div>
</div>