Circle執行長指出，儘管中國實施管制，人民幣穩定幣仍持續成長

Circle 執行長 Jeremy Allaire 預期人民幣支持的穩定幣可能在未來三到五年內出現,這一觀點凸顯了貨幣地緣政治競爭越來越多地透過程式碼而非僅透過政策來解決。Allaire 在香港接受路透社採訪時,將穩定幣定位為中國「輸出」其貨幣的一種方式,透過使跨境支付在更加代幣化的金融世界中變得更容易,儘管北京正在推進自己的數位人民幣並收緊對私人人民幣錨定代幣的規定。

這些評論出現在中央化、CBDC 優先的方式與蓬勃發展的私人穩定幣生態系統之間緊張局勢加劇的時刻。雖然中國當局將 e-CNY 作為數位貨幣的旗艦工具,但他們也打擊了離岸人民幣相關穩定幣以及更廣泛的現實世界資產代幣化,這標誌著中國在全球代幣化經濟中構想其貨幣主權方式的刻意轉變。

重點摘要

• 人民幣支持的穩定幣即將出現: Circle 的領導層指出,隨著全球支付變得更加數位化,未來幾年內將有機會推出人民幣錨定代幣。
• 中國收緊對離岸人民幣代幣的監管: 北京最近禁止未經授權的離岸人民幣錨定穩定幣發行,並收緊對國內現實世界資產代幣化的審查。
• USDC 仍是基準: Circle 的 USDC 在 2025 年底增加到 753 億美元,年增 72%,凸顯了對美元計價穩定幣的持續需求。
• 美元在穩定幣中保持主導地位: Outlier Ventures 數據顯示,2025 年美元支持的穩定幣佔法幣計價供應量的 99.8%,反映出市場對美元的持續集中。
• 監管緊張局勢塑造前進道路: 中國當局不斷演變的立場和全球對穩定幣的需求共同構築了數位貨幣下一階段在跨境商務和金融穩定方面的樣貌。

Circle 的觀點:人民幣代幣作為全球支付的門戶

Allaire 的言論將穩定幣定位為中國國內貨幣策略與國際商務之間的潛在橋樑。透過將人民幣支持的穩定幣定位為促進無縫跨境支付的機制,他表示人民幣的代幣化版本可以加速該貨幣的全球觸及範圍,儘管中國人民銀行正在試點 e-CNY 供國內使用。這引發了一個更廣泛的問題:限制私人數位貨幣的政府是否仍能利用代幣化支付軌道的效率來維持在全球金融中的競爭影響力。

貨幣地緣政治競爭不僅透過政策進行,還透過技術選擇和網路效應進行。Allaire 的評論與北京明確推動中央銀行數位貨幣以及對人民幣相關私人代幣收緊監管立場的時機一致。這種緊張局勢凸顯了一場更大的辯論:國家是否會擁抱或遏制能夠促進跨境流動同時保留貨幣主權的代幣化工具?

USDC 和美元主導的穩定幣格局

在監管逆風和地緣政治變化中,美元仍然是穩定幣領域的主導錨定。Circle 報告稱,其美元支持的穩定幣 USDC 在 2025 年底流通量擴張到 753 億美元,年增 72%。該公司還指出,在全球壓力時期,對可攜式數位美元的需求激增,Allaire 提到在美伊衝突爆發後,USDC 交易增加了「數十億美元」,因為用戶在加密貨幣市場中尋求流動性和結算確定性。

USDC 的韌性凸顯了目前市場如何傾向於將美元計價的穩定性作為鏈上流動性和結算的基準。Circle 的 2025 財年結果強化了這一點:儘管各個司法管轄區都在試驗數位貨幣,但 USDC 的即時效用和信任使其保持在許多去中心化金融和跨境支付用例的中心。

中國的打擊和 CBDC 優先軌跡

中國的監管立場對離岸和人民幣錨定代幣的限制仍然明確無誤。2 月,中國人民銀行和其他七個機構宣布,未經授權的離岸人民幣錨定穩定幣發行將被視為非法金融活動。他們還表示,國內現實世界資產的代幣化將面臨更嚴格的審查。官員們認為,這種執法對於保護金融穩定、遏制資本外逃以及在中國推進 e-CNY 作為其首選數位貨幣模式時保障貨幣主權至關重要。

這次打擊遵循了一個更廣泛的模式:2021 年禁止加密貨幣交易和挖礦、對穩定幣的持續警告,以及明確轉向以 CBDC 為主導的框架。時機值得注意,此前今年早些時候有報導稱中國一直在研究人民幣支持的代幣作為提升其貨幣全球使用的潛在機制。北京的立場與其他司法管轄區更寬鬆、市場驅動的方式形成鮮明對比,並為全球穩定幣敘事增加了另一層複雜性。

對市場的影響以及接下來要關注的內容

綜合來看,這些發展說明了政策務實主義和國家安全考量塑造數位貨幣演變方式的全市場轉變。對於投資者和建設者來說,關鍵問題圍繞著人民幣支持的穩定幣的可行性和時機、伴隨跨境代幣化的監管權衡,以及 e-CNY 將如何與全球支付堆疊中的私人數位貨幣互動。

有兩條線索值得密切關注。首先,來自 Circle 或其他合作夥伴關於人民幣相關代幣化或試點合作的任何具體跡象都將標誌著跨境數位貨幣實驗的新階段。其次,中國的政策路線——是否會放寬或加速對人民幣相關代幣和 RWA 代幣化的限制——將影響穩定幣、國際結算軌道的競爭動態,以及機構和消費者對代幣化資產的更廣泛興趣。

未來幾個季度可能會揭示人民幣支持的穩定幣是否從概念轉向具體專案,以及這如何與 e-CNY 的推出和全球對更快、更便宜的跨境支付的需求保持一致。讀者應該關注中國當局的官方監管更新、Circle 或合作夥伴的任何正式公告,以及全球穩定幣發行標準和監管框架的演變。

本文最初發布於 Crypto Breaking News 的 Circle CEO flags yuan stablecoin growth despite China curbs——您值得信賴的加密貨幣新聞、Bitcoin 新聞和區塊鏈更新來源。