Starknet:比特幣與 DeFi,去中心化金融的新領域

在過去六個月中,Starknet 在去中心化金融(DeFi)領域記錄了令人矚目的增長,總鎖倉價值(TVL)幾乎翻倍:從1.55億美元增加到3.1億美元。

這一激增主要由「跨鏈」比特幣、穩定幣以及質押中的 STRK 代幣的流入所推動,為這個 Layer-2 上的 DeFi 生態系統勾勒出新的景象。

Starknet 由 StarkWare 開發並於2021年11月推出,基於零知識證明(STARK)和 Cairo 虛擬機。作為 ZK-rollup,Starknet 在鏈下執行交易,將它們捆綁成 STARK 證明,然後在以太坊上進行驗證。該平台還支援原生帳戶抽象化,使每個帳戶成為可編程的智能合約,具有社交恢復和自訂驗證等進階功能。

TVL 上升:比特幣和穩定幣成為焦點

Starknet 上 TVL 的擴張由質押計劃和比特幣新流動性的流入所推動。2025年11月,TVL 達到了3.212億美元,標誌著自年初以來增加了10.5%,並從8月的低點顯著復甦,這與「BTCFi」計劃同步發生。

主要資產包括近1.3億美元的「跨鏈」比特幣(包括 SolvBTC、WBTC、LBTC 和 tBTC)以及1.47億美元的穩定幣,用戶將其用於交易和借貸。在 DeFi 方面,TVL 集中在衍生品、借貸和質押策略上。Extended(衍生品)和 Vesu(借貸)合計代表超過1.6億美元,而原生質押合約 STRK 是主要的鎖倉價值池,達1.2億美元。

這一增長反映出明確的趨勢:用戶正從質押等被動策略轉向借貸等更動態的解決方案,尋求可持續收益和資本輪轉機會。

借貸:比特幣如何變得具有生產力

Starknet 上的借貸協議允許用戶存入資產(賺取利息),而其他人則可以借入這些資產(支付利息)。貸款通常是超額抵押的:借款人必須存入超過貸款價值的抵押品。這個系統使比特幣持有者能夠在不出售資產的情況下獲得流動性。

例如,用戶可以在 Starknet 上存入 WBTC 並借入 USDC 等穩定幣,將比特幣作為抵押品。除了簡單的借貸之外,許多用戶採用進階策略來放大收益,例如循環槓桿。

循環槓桿:倍增收益

循環槓桿涉及以存入的比特幣為抵押借入穩定幣,購買更多比特幣(或衍生品),重新存入作為抵押品,然後重複這個循環。每次迭代都會增加抵押品,從而在扣除貸款利息後增加收益。在 Starknet 上,像 Vesu 和 Troves.fi 這樣的協議提供自動化的循環槓桿金庫,使這一策略即使對經驗較少的用戶也能輕鬆使用。然而,循環槓桿存在風險:如果比特幣價格下跌,倉位可能會被清算。

利差交易:利用利率差異

另一個受歡迎的策略是利差交易,旨在從兩種資產之間的利率差異中獲利。在 Starknet 上,比特幣持有者可以以極低的利率借入穩定幣(得益於 STRK 激勵和低貸款需求),並將其投資於提供更高回報的活動,例如穩定幣挖礦。在某些情況下,以比特幣為抵押借入 USDC 的有效成本接近零,而穩定幣的回報率已達到5-10%。

Starknet 的 DeFi 生態系統:協議與創新

Starknet 生態系統已經擁有眾多利用這些機會的協議:

1. Extended:槓桿永續合約的去中心化交易所。
2. Ekubo:具有集中流動性和模組化架構的 AMM。
3. Vesu:無需許可的借貸協議,針對 BTCFi 優化,提供 STRK 激勵和具競爭力的利率。
4. Uncap Finance:Liquity v2 風格的借貸協議,專注於 USDU 穩定幣,完全由比特幣支持。
5. Opus:面向進階用戶的交叉保證金借貸平台,APY 範圍從2%到7%。
6. Re7 Yield Aggregator:採用進階策略為比特幣創造收益的基金,公布的 APY 高達20%。
7. Noon:生息穩定幣協議,允許用戶存入比特幣或 USDC 鑄造 sUSN,並通過循環槓桿提高收益。
8. AVNU 和 LayerAkira:高效能 DEX 聚合器和現貨交易平台。
9. Ready、Braavos、Xverse:整合 Earn 產品的錢包,便於訪問 BTCFi 策略。
10. Starknet Earn:將主要 BTCFi 策略聚合到單一介面的前端。
11. Focus Tree:在 Starknet 上開發消費者應用的工作室,擁有超過一百萬名入駐用戶。

1億 STRK 激勵計劃(2025年9月至2026年3月)支持這些活動,旨在使 Starknet 成為以比特幣為抵押借入穩定幣最具成本效益的平台。其理念是,一旦激勵結束,關鍵用戶群體將繼續自然地使用這些協議。

Ready:Starknet 上首個加密原生新銀行

Starknet 上 DeFi 的演進並未止步於借貸。透過 Ready(前身為 Argent),誕生了首個真正的加密原生新銀行:一個允許用戶以簡單且自我託管的方式存入、賺取和消費加密資產的平台。

Ready 支援來自150多個國家的直接銀行轉帳、無需中心化交易所的法幣-加密貨幣轉換,並且得益於與 Due 的整合,可以使用個人 vIBAN 直接將穩定幣接收到 Starknet 錢包中。此外,Ready 還推出了與 Visa/Mastercard 連結的自我託管簽帳卡,可將加密貨幣即時轉換為法幣進行支付。與 Google Pay 的整合已經啟動,而 Apple Pay 將於2026年1月推出。

這意味著用戶可以:

1. 透過跨鏈橋或包裝器將比特幣存入 Starknet。
2. 透過質押、借貸或 mRe7BTC 等產品在比特幣上賺取收益。
3. 透過 Ready 卡直接消費獎勵(例如 STRK)進行日常購物,無需離開 Starknet 生態系統。

得益於低於一美分的交易和進階帳戶抽象化功能,一切都快速、經濟且無需中心化中介機構。

Starknet:新的鏈上銀行

Starknet 的增長證明了比特幣可以遠超被動持有的資產。該生態系統鼓勵主動使用、借貸、消費和結構化收益策略,將比特幣轉變為自我託管 DeFi 中的生產性資產。透過 Vesu、Uncap、Ready 和 Starknet Earn 等工具,該平台正在建立真正的鏈上銀行:一個結合收益、流動性和支付的用戶擁有的金融系統,無需中心化中介機構。

Starknet 的願景很明確:讓比特幣不僅僅是持有的資產,而是透過可訪問、安全和創新的 DeFi 基礎設施,成為在現實生活中使用、投資和消費的資源。